Какво представляват крипто дериватите? Обяснени фючърси, перс и опции

Какво означава „дериват“ в крипто

Деривативът е финансов договор, чиято стойност идва от основен актив - като биткойн или етериум - без да притежавате този актив директно.

В крипто дериватите позволяват на търговците да спекулират, хеджират или управляват риска, като използват договори, вместо да държат монети в портфейл.

• Стойността се извлича от базовата цена, а не от задържането на монетата
• Търгува се на специализирани пазари на деривати в борсите
• Включва фючърси, перпетууали, опции и други структурирани продукти

Фючърси: Договорът с дата

Крипто фючърсите са споразумения за покупка или продажба на определена цена на определена бъдеща дата.

Те се използват за насочени залози и за хеджиране на спот притежанията срещу спадове на цените.

• Фиксирана дата на изтичане и сетълмент
• Предлага се на тримесечни и понякога месечни цикли
• Без текуща такса за финансиране — конвергенцията се случва при изтичане
• Таксите за търговия се прилагат при отваряне и затваряне, подобно на други борсови продукти

Безсрочни фючърси: Постоянният договор

Перпетуалите са най-активно търгуваният крипто дериват. Те работят като фючърси, но никога не изтичат.

Процентът на финансиране поддържа цената на договора близо до спот. Това е основната разлика от датираните фючърси.

• Без изтичане — задръжте толкова дълго, колкото маржът и финансирането позволяват
• Размяна на плащания за финансиране между дълги и къси позиции на интервали
• Доминиращ продукт за краткосрочни спекулации и търговия с ливъридж
• Прилагат се такси за създаване и вземане плюс периодично финансиране, докато е отворено

Опции: Правото, а не задължението

Крипто опциите ви дават правото да купувате (кол) или продавате (пут) на страйк цена преди изтичане.

Плащате премия предварително. Максималната загуба при дълга опция обикновено е ограничена до тази премия.

• Кол опция = право на покупка на страйк цената
• Пут опция = право на продажба на страйк цената
• Премиумът е предварителната цена — не се възстановява, ако опцията изтече безполезна
• По-сложно от фючърсите, но загубата може да бъде ограничена за купувачите на опции

Кой коя производна използва

Различните участници на пазара избират различни инструменти въз основа на цел, времеви хоризонт и толерантност към риск.

• Спекуланти на дребно: предимно постоянни за ливъридж и краткосрочни залагания на посока
• Хеджъри: датирани фючърси или опции за защита на спот притежанията от спадове на цените
• Маркет мейкъри: всички продукти, спредове за печалба и отстъпки в книгите за поръчки
• Институции: фючърси и опции за структурирано хеджиране и управление на портфейл
• Арбитражни търговци: използвайте разликите в цените между спот, perps и датирани фючърси

Как се сравняват продуктите с един поглед

Всеки тип дериват компромиси по различен начин с простотата, структурата на разходите и рисковия профил.

• Фючърси: фиксирано изтичане, без финансиране, подходящо за обвързани във времето изгледи
• Постоянни: без изтичане, разходи за финансиране, най-добра ликвидност за основните монети
• Опции: премия предварително, ограничена загуба за купувачи, повече гъвкавост на стратегията
• И трите: няма пряка собственост върху монети, докато договорът е отворен

Информираност за таксите при дериватите

Таксите не са идентични при различните видове деривати или борси. Посочените цени са само част от картината.

Финансирането на perps, премията на опциите и ширината на разпространението на всички продукти влияят върху реалната ви цена.

• Такси за търговия: проценти за създател и за вземане при всяко попълване
• Такси за финансиране: повтарящи се за постоянни, нула за датирани фючърси по време на задържане
• Премии за опции: плащат се предварително, отделно от таксата за борсова търговия
• Спред и приплъзване: скрити разходи за нисколиквидни договори
• VIP нивата и обемните отстъпки могат значително да намалят посочените цени

Избор на правилния инструмент за вашата цел

Няма нито едно „най-добро“ производно. Свържете продукта с това, което се опитвате да постигнете.

• Бърз насочен залог с ливъридж: вечни
• Хеджирайте спот чанта за известен времеви прозорец: датирани фючърси
• Ограничете недостатъците, като същевременно запазите възходящата експозиция: дълги колове или защитни путове
• Научаване на основите: започнете с малки спот сделки преди всеки дериват

Контролен списък преди търгуване на дериват

Дериватите добавят нива на разходи и риск отвъд простото закупуване на място. Проверете ги преди да започнете.

• Разбирам ли как се установява този продукт и какво мога да загубя?
• Проверих ли таксите за търговия, финансирането или премията и типичния спред?
• Използвам ли ливъридж, подходящ за моето ниво на опит?
• Сравних ли един и същ продукт в поне две борси?
• Има ли ясна причина тази производна да отговаря на целта ми по-добре от спот?

ЧЗВ: Общ преглед на крипто дериватите

Широки въпроси, които хората задават, когато за първи път се сблъскат с пазара на деривати.

• Дериватите само за напреднали търговци ли са? Те носят по-голям риск, но начинаещите могат да учат с малък размер и нисък ливъридж.
• Трябва ли да притежавам монетата, за да търгувам с дериват? Не — търгувате с договора, а не с основния актив.
• Кой дериват има най-ниски такси? Зависи от обмена и вашето ниво на обем — винаги сравнявайте директно.
• Мога ли да загубя повече, отколкото депозирам? С ливъридж, да — особено при фючърси и перпс без правилни настройки на маржин.

Бързо резюме

Крипто дериватите са договори, обвързани с цените на монетите - фючърси, перпетууали и опции са трите основни вида.

Търговците на дребно използват предимно perps. Хеджърите и институциите разчитат на датирани фючърси и опции.

Всеки дериват носи такси за търговия, а много от тях добавят разходи за финансиране или премия — сравнете между борсите, преди да се ангажирате.

• Дериват = договор за цена, а не собственост върху монети
• Фючърсите изтичат, извършителите не, опциите предлагат дефинирани права
• Сравнението на таксите между продукти и борси защитава вашето предимство