Τι είναι τα παράγωγα κρυπτογράφησης; Επεξήγηση Futures, Perps και Options

Τι σημαίνει «Παράγωγο» στο Crypto

Ένα παράγωγο είναι ένα χρηματοοικονομικό συμβόλαιο του οποίου η αξία προέρχεται από ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο - όπως το Bitcoin ή το Ethereum - χωρίς να κατέχετε απευθείας αυτό το περιουσιακό στοιχείο.

Στην κρυπτογράφηση, τα παράγωγα επιτρέπουν στους επενδυτές να κερδοσκοπούν, να αντισταθμίζουν ή να διαχειρίζονται τον κίνδυνο χρησιμοποιώντας συμβόλαια αντί να κρατούν νομίσματα σε ένα πορτοφόλι.

• Η αξία προέρχεται από μια υποκείμενη τιμή, όχι από τη διατήρηση του νομίσματος
• Διαπραγματεύεται σε αποκλειστικές αγορές παραγώγων εντός χρηματιστηρίων
• Περιλαμβάνει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, αιώνια, δικαιώματα προαίρεσης και άλλα δομημένα προϊόντα

Μελλοντικά: Η χρονολογημένη σύμβαση

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτογράφησης είναι συμφωνίες αγοράς ή πώλησης σε καθορισμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία.

Χρησιμοποιούνται για στοιχήματα κατεύθυνσης και για αντιστάθμιση σημείων πώλησης έναντι πτώσεων τιμών.

• Σταθερή ημερομηνία λήξης και διακανονισμού
• Διατίθεται σε τριμηνιαίους και μερικές φορές μηνιαίους κύκλους
• Χωρίς συνεχιζόμενη χρέωση χρηματοδότησης — η σύγκλιση συμβαίνει κατά τη λήξη
• Οι προμήθειες συναλλαγών ισχύουν για το άνοιγμα και το κλείσιμο, όπως και άλλα προϊόντα ανταλλαγής

Perpetual Futures: The Always-On Contract

Τα Perpetuals είναι το πιο ενεργά διαπραγματεύσιμο κρυπτοπαράγωγο. Λειτουργούν σαν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αλλά δεν λήγουν ποτέ.

Ένα ποσοστό χρηματοδότησης διατηρεί την τιμή της σύμβασης κοντά στο σημείο. Αυτή είναι η βασική διαφορά από τα χρονολογημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

• Χωρίς λήξη — κρατήστε όσο το επιτρέπουν το περιθώριο και η χρηματοδότηση
• Ανταλλαγή πληρωμών χρηματοδότησης μεταξύ long και short κατά διαστήματα
• Κυρίαρχο προϊόν για βραχυπρόθεσμη κερδοσκοπία και συναλλαγές μόχλευσης
• Ισχύουν χρεώσεις κατασκευαστή και παραλήπτη, καθώς και επαναλαμβανόμενη χρηματοδότηση ενώ είναι ανοιχτό

Επιλογές: Το δικαίωμα, όχι η υποχρέωση

Οι επιλογές κρυπτογράφησης σάς δίνουν το δικαίωμα να αγοράσετε (call) ή να πουλήσετε (put) σε τιμή εξάσκησης πριν από τη λήξη.

Πληρώνετε προκαταβολικά ένα ασφάλιστρο. Η μέγιστη απώλεια σε μια επιλογή μεγάλης διάρκειας περιορίζεται συνήθως σε αυτό το ασφάλιστρο.

• Επιλογή κλήσης = δικαίωμα αγοράς στην τιμή εξάσκησης
• Put option = δικαίωμα πώλησης στην τιμή εξάσκησης
• Το Premium είναι το προκαταβολικό κόστος — δεν επιστρέφεται εάν η επιλογή λήξει χωρίς αξία
• Πιο περίπλοκο από τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά η απώλεια μπορεί να περιοριστεί για τους αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης

Ποιος χρησιμοποιεί ποιο παράγωγο

Διαφορετικοί συμμετέχοντες στην αγορά επιλέγουν διαφορετικά εργαλεία με βάση τον στόχο, τον χρονικό ορίζοντα και την ανοχή κινδύνου.

• Κερδοσκόποι λιανικής: ως επί το πλείστον διαρκή για στοιχήματα μόχλευσης και βραχυπρόθεσμα στοιχήματα κατεύθυνσης
• Hedgers: χρονολογημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή επιλογές για την προστασία των spot διαθεσίμων από πτώσεις τιμών
• Διαπραγματευτές: όλα τα προϊόντα, κερδίζοντας spreads και εκπτώσεις στα βιβλία παραγγελιών
• Ιδρύματα: συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές για δομημένες αντισταθμίσεις και διαχείριση χαρτοφυλακίου
• Διαπραγματευτές αυθαιρέτων: εκμεταλλεύονται τα κενά τιμών μεταξύ spot, perps και χρονολογημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης

Πώς συγκρίνονται τα προϊόντα με μια ματιά

Κάθε τύπος παραγώγου ανταλλάσσει διαφορετικά την απλότητα, τη δομή κόστους και το προφίλ κινδύνου.

• Futures: προκαθορισμένη λήξη, χωρίς χρηματοδότηση, καλό για χρονικά περιορισμένες προβολές
• Perpetuals: χωρίς λήξη, κόστος χρηματοδότησης, καλύτερη ρευστότητα για μεγάλα νομίσματα
• Επιλογές: premium εκ των προτέρων, περιορισμένη απώλεια για τους αγοραστές, μεγαλύτερη ευελιξία στρατηγικής
• Και τα τρία: δεν υπάρχει άμεση ιδιοκτησία νομισμάτων όσο η σύμβαση είναι ανοιχτή

Ενημερότητα για τα τέλη σε παράγωγα

Οι προμήθειες δεν είναι πανομοιότυπες μεταξύ των τύπων παραγώγων ή των ανταλλαγών. Οι αναγραφόμενες τιμές είναι μόνο ένα μέρος της εικόνας.

Η χρηματοδότηση σε perps, η premium στις επιλογές και το εύρος διασποράς σε όλα τα προϊόντα επηρεάζουν το πραγματικό κόστος σας.

• Προμήθειες συναλλαγών: ποσοστά κατασκευαστή και αποδέκτη σε κάθε γέμισμα
• Προμήθειες χρηματοδότησης: επαναλαμβανόμενες στα perpetuals, μηδέν σε χρονολογημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε χρόνο αναμονής
• Ασφάλιστρα επιλογής: προκαταβολή, ξεχωριστά από την προμήθεια συναλλαγών
• Spread and slippage: κρυφό κόστος σε συμβόλαια χαμηλής ρευστότητας
• Τα επίπεδα VIP και οι εκπτώσεις όγκου μπορούν να μειώσουν σημαντικά τις δηλωμένες τιμές

Επιλέγοντας το κατάλληλο εργαλείο για τον στόχο σας

Δεν υπάρχει ενιαία «καλύτερη» παράγωγη. Ταιριάξτε το προϊόν με αυτό που προσπαθείτε να επιτύχετε.

• Γρήγορο στοίχημα κατεύθυνσης με μόχλευση: perpetuals
• Προστατέψτε ένα spot bag για ένα γνωστό χρονικό παράθυρο: χρονολογημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης
• Περιορίστε τα μειονεκτήματα διατηρώντας παράλληλα την ανάποδη έκθεση: πολύωρες κλήσεις ή προστατευτικές θέσεις
• Μαθαίνοντας τα βασικά: ξεκινήστε με μικρές σποτ συναλλαγές πριν από οποιοδήποτε παράγωγο

Λίστα ελέγχου πριν από τη διαπραγμάτευση οποιουδήποτε παραγώγου

Τα παράγωγα προσθέτουν επίπεδα κόστους και κινδύνου πέρα ​​από την απλή αγορά spot. Ελέγξτε αυτά πριν ξεκινήσετε.

• Καταλαβαίνω πώς ηρεμεί αυτό το προϊόν και τι μπορώ να χάσω;
• Έχω ελέγξει τις προμήθειες συναλλαγών, τη χρηματοδότηση ή το premium και το τυπικό spread;
• Χρησιμοποιώ μόχλευση κατάλληλη για το επίπεδο εμπειρίας μου;
• Συγκρίνω το ίδιο προϊόν σε τουλάχιστον δύο ανταλλαγές;
• Υπάρχει ξεκάθαρος λόγος που αυτό το παράγωγο ταιριάζει καλύτερα στον στόχο μου από το spot;

Συχνές ερωτήσεις: Επισκόπηση παραγώγων κρυπτογράφησης

Γενικές ερωτήσεις που κάνουν οι άνθρωποι όταν συναντούν για πρώτη φορά την αγορά παραγώγων.

• Τα παράγωγα είναι μόνο για προχωρημένους εμπόρους; Έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο, αλλά οι αρχάριοι μπορούν να μάθουν με μικρό μέγεθος και χαμηλή μόχλευση.
• Χρειάζεται να κατέχω το νόμισμα για να ανταλλάξω ένα παράγωγο; Όχι — ανταλλάσσετε το συμβόλαιο, όχι το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.
• Ποιο παράγωγο έχει τις χαμηλότερες προμήθειες; Εξαρτάται από την ανταλλαγή και τη βαθμίδα όγκου σας — συγκρίνετε πάντα απευθείας.
• Μπορώ να χάσω περισσότερα από όσα καταθέτω; Με μόχλευση, ναι — ειδικά για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και perps χωρίς κατάλληλες ρυθμίσεις περιθωρίου.

Γρήγορη Περίληψη

Τα κρυπτοπαράγωγα είναι συμβόλαια που συνδέονται με τις τιμές νομισμάτων — τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα διαρκή και τα δικαιώματα προαίρεσης είναι οι τρεις κύριοι τύποι.

Οι έμποροι λιανικής χρησιμοποιούν κυρίως perps. Οι αντισταθμιστές και τα ιδρύματα βασίζονται σε χρονολογημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές.

Κάθε παράγωγο έχει προμήθειες συναλλαγών και πολλοί προσθέτουν κόστος χρηματοδότησης ή premium — συγκρίνετε μεταξύ των ανταλλαγών προτού δεσμευτείτε.

• Παράγωγο = σύμβαση επί τιμής, όχι κυριότητα νομίσματος
• Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης λήγουν, τα δικαιώματα δεν λήγουν, οι επιλογές προσφέρουν καθορισμένα δικαιώματα
• Η σύγκριση τελών μεταξύ προϊόντων και ανταλλαγών προστατεύει το πλεονέκτημά σας