Crypto Futures arbitrázs: finanszírozás, alapok, díjak és valós kockázatok

Mit jelent a határidős arbitrázs a kriptográfia területén

Az arbitrázs nyereséget keres a kapcsolódó instrumentumok közötti ár- vagy átviteli különbségekből.

A titkosításban a gyakori formák a helyszínt a perp-hez vagy a helyszínek közötti perp-hez kötik.

• Alap = határidős ár mínusz azonnali ár
• Finanszírozás = időszakos fizetés a hosszú és a short ügyletek között
• Keresztcsere = ugyanaz a szerződés két platformon eltérő áron
• Egyik sem kockázatmentes a díjak és a végrehajtás után

Cash-and-Carry: Long Spot, Short Perp

Amikor a perper spot felett kereskedik, a short perper és a long spot pozitív bázist és finanszírozást eredményezhet.

A kereskedelmi fedezeti irány – az él a költségekkel csökkentve.

• Long spot = saját érme vagy azzal egyenértékű kitettség
• Short perp = offset delta az örökkévalóságon
• Profit, amikor a finanszírozást a short plus bázis konvergenciára fizetik ki
• Veszteség, ha az alap kiszélesedik Ön ellen, vagy a finanszírozás megbillen

Csak finanszírozású Arb gondolkodásmód

Egyes kereskedők pusztán a finanszírozásra összpontosítanak, amikor a kamatláb magas marad.

A delta-semleges sövénynek mindkét lábát ki kell tölteni méltányos áron.

• Magas pozitív finanszírozás – a shortok gyakran hosszúaktól kapnak
• A sebesség minden intervallumban változik – az él nincs rögzítve örökre
• A zsúfolt arb tömörítési sebessége gyorsabb, mint azt a modellek feltételezik
• A short perp árrésnek túl kell élnie a volatilitási ugrásokat

Fee Stack két lábon

Az Arb-nek legalább két kereskedési díja van – gyakran négy, ha mindkét lábon belépsz és kilépsz.

A táblázat szélének meg kell haladnia a díjak, a spread és az átvitel összegét.

• Azonnali vételi díj plusz minden eladási díj nyitott állapotban
• Fordítás zárásnál – a két lábon lévő vevő konzervatív
• Kivétel és befizetés, ha a lábak különböző cseréken ülnek
• A belső átvitel olcsóbb, mint a láncon keresztül, ha ugyanaz a csoport

Alap kockázati és konvergenciaidőzítés

Az alap kiszélesedhet, mielőtt szűkülne.

A margin callok a vesztes leget érik, míg a győztes láb máshol van zárva.

• Mark-to-market veszteség rövid perp, ha az ár rip
• Spot lábnyereség – de az árrés termékenként értendő, nem mindenhol nettósítva
• A konvergencia időzítése ismeretlen – a szállításnak fizetnie kell, amíg Ön vár
• A keltezett határidős ügyletek szállítási dátumai hozzáadják a tekercsköltséget

Cross-Exchange Perp Arb

Vegyél olcsón az A helyszínen, adj el gazdagon a B helyszínen.

Mindkét oldalon tőkét és gyors kiegyensúlyozott kitöltést igényel.

• A kitöltési késleltetés rövid ideig csupasz deltát hagy – a modell legrosszabb esete
• A visszavonási sorok késleltetik az újraegyensúlyozást
• A különböző jelölési módszerek egyenlőtlen felszámolást kényszeríthetnek ki
• A szabályozási és fiókhozzáférés régiónként eltérő

Működési kockázatok a formulán túl

Csere állásidő, API-hibák és automatikus kiegyenlítés törik arb.

• Az ADL először le tudja zárni a nyereséges fedezeti lábat
• A fenntartási árrés növekszik a volatilitásban – adjon hozzá puffert
• Stablecoin depeg eléri a spot láb értékelését
• Az intelligens útválasztó botok minimálisra versenyeznek a szórásokkal

Méretezés és margópuffer

Az Arb alacsony irányú él, de nem nulla határfeszültség.

Az alulméretezett puffer az egyik lábon felszámolásra kerül, miközben a fedezet megmarad.

• Tartson extra biztosítékot a rövid oldalon
• Figyelje a felszámolásig való távolságot mindkét helyszínen
• Csökkentse a méretet, ha a finanszírozás pozíció ellenében fordul
• Stressz teszt a 10%-os káros mozgásra minden lábon

Gyors összefoglaló

Crypto határidős arbitrázs betakarítás alapja és finanszírozása fedezett lábakkal.

A minden lépés díjai, az átigazolási költség és a margin stressz dönti el a valódi profitot.

Hasonlítsa össze a teljes költségeket a különböző helyszíneken, mielőtt bevetné az arb tőkét.

• Gyakori forma: hosszú folt, rövid perp
• Nyitási és zárási díjak összege mindkét lábra
• A bázis kiszélesedhet a konvergencia előtt – puffermaradék