Apa Itu Masa Depan Abadi? Tidak Ada Kedaluwarsa, Pendanaan, dan Cara Kerja Pelaku

Masa Depan Abadi dalam Satu Kalimat

Masa depan yang abadi — sering disebut 'pelaku' — adalah kontrak berjangka yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa.

Anda dapat menahannya selama Anda memiliki margin yang cukup dan bersedia membayar atau menerima pendanaan.

• Tidak ada tanggal kedaluwarsa atau tanggal penyelesaian yang tetap
• Harga dirancang untuk melacak indeks spot yang mendasarinya dengan cermat
• Format paling populer untuk perdagangan derivatif kripto saat ini

Mengapa Pasar Crypto Menciptakan Pelaku

Kontrak berjangka tradisional berakhir pada tanggal yang ditentukan. Trader harus memindahkan posisi ke kontrak baru atau menutupnya sebelum penyelesaian.

Crypto berjalan sepanjang waktu dan bergerak cepat. Pelaku menghilangkan kerumitan dan membiarkan posisi tetap terbuka tanpa batas waktu.

• Tidak diperlukan roll triwulanan atau peralihan kontrak
• Lebih sederhana bagi pedagang yang menginginkan eksposur berkelanjutan
• Likuiditas terkonsentrasi pada satu kontrak utama per aset

Bagaimana Pelaku Tetap Dekat dengan Harga Spot

Tanpa tanggal kedaluwarsa, tidak ada yang bisa memaksa pelaku untuk mencapai target pada tenggat waktu.

Sebaliknya, bursa menggunakan mekanisme pendanaan — pembayaran berkala antara pemegang jangka panjang dan pendek.

• Ketika pelaku melakukan perdagangan di atas spot, pendanaan biasanya positif — posisi beli dan posisi pendek
• Ketika pelaku diperdagangkan di bawah spot, pendanaan bisa berubah menjadi negatif — posisi short menghasilkan posisi long
• Pembayaran ini mendorong harga kontrak kembali ke indeks

Tingkat Pendanaan Dijelaskan Secara Sederhana

Tingkat pendanaan adalah persentase kecil yang diterapkan pada ukuran posisi Anda secara berkala, seringkali setiap delapan jam.

Ini bukan biaya yang dibayarkan ke bursa. Ini transfer antar pedagang di sisi pasar yang berlawanan.

• Tingkat positif: posisi panjang dibayar, posisi pendek diterima
• Tingkat negatif: posisi short dibayar, posisi long diterima
• Besaran tarif mencerminkan seberapa jauh harga pelakunya berada dari indeks spot
• Pendanaan positif yang tinggi sering kali menandakan posisi beli yang padat

Contoh Pendanaan Sederhana

Misalkan Anda memiliki pelaku BTC jangka panjang senilai sepuluh ribu dolar dan tingkat pendanaannya adalah 0,01% untuk interval tersebut.

Anda akan membayar satu dolar sebagai dana untuk jangka waktu tersebut. Pemegang pendek dengan ukuran yang sama akan menerimanya.

Dalam berbagai periode waktu, pendanaan dapat menjadi biaya yang berarti – terutama pada posisi-posisi besar yang sudah lama dipegang.

• Pendanaan = ukuran posisi × tingkat pendanaan
• Dibayar atau diterima terlepas dari apakah perdagangan itu menguntungkan
• Periksa perkiraan tingkat pendanaan berikutnya sebelum mempertahankan suatu interval

Perps vs Kontrak Berjangka Kuartalan (Tanggal).

Kontrak berjangka triwulanan berakhir pada tanggal yang tetap dan ditetapkan berdasarkan harga indeks pada saat itu.

Perps tidak pernah kedaluwarsa tetapi membebankan biaya berkelanjutan. Setiap format sesuai dengan gaya perdagangan yang berbeda.

• Kuartalan: masa berlakunya tetap, konvergensi sudah ada, tidak ada pendanaan berulang
• Perpetual: tidak ada kadaluwarsanya, pendanaan menggantikan jangkar kadaluwarsa
• Kuartalan cocok untuk pedagang yang merencanakan jangka waktu tertentu
• Pelakunya cocok dengan spekulasi dan lindung nilai yang berkelanjutan tanpa kontrak bergulir

Apa yang Berbeda dalam Prakteknya

Selain kadaluarsa dan pendanaan, pelaku dan kontrak berjangka mempunyai mekanisme yang sama – margin, leverage, jangka panjang dan pendek.

Tingkat likuiditas dan biaya dapat berbeda antara kedua produk di bursa yang sama.

• Pelaku biasanya memiliki likuiditas terdalam untuk koin-koin besar
• Kontrak triwulanan mungkin memiliki spread yang lebih luas pada aset yang lebih kecil
• Biaya perdagangan berlaku untuk keduanya — bandingkan harga pembuat dan taker untuk setiap produk
• Beberapa bursa menawarkan pelaku dengan margin koin dan margin stablecoin

Daftar Periksa Sebelum Pelaku Perdagangan

Pelakunya sangat mudah setelah Anda memahami pendanaan. Gunakan daftar ini sebelum membuka posisi.

• Apakah saya mengetahui tingkat pendanaan saat ini dan prediksinya?
• Apakah saya bertahan lama melalui pendanaan positif yang tinggi tanpa alasan?
• Sudahkah saya membandingkan biaya pelaku dengan kontrak berjangka di bursa ini?
• Apakah mode margin saya diatur dengan benar untuk risiko yang saya inginkan?
• Apakah saya memahami bahwa pendanaan tetap berlaku meskipun harga hampir tidak bergerak?

FAQ: Pertanyaan Berjangka Abadi

Pertanyaan umum tentang cara kerja pelaku dan apa yang membuat mereka berbeda.

• Bisakah pelakunya kedaluwarsa? Tidak — ini berlanjut sampai Anda menutupnya atau dilikuidasi.
• Siapa yang menentukan tingkat pendanaan? Pertukaran menghitungnya dari harga pelaku vs indeks spot.
• Apakah pendanaan selalu memerlukan biaya? Tidak — Anda dapat mengumpulkan dana jika Anda memegang pihak penerima.
• Apakah pelakunya lebih berisiko dibandingkan kontrak berjangka triwulanan? Bukan secara inheren, namun pendanaan yang berkelanjutan dan leverage yang tinggi secara bersama-sama dapat menguras rekening secara diam-diam.

Ringkasan Singkat

Kontrak berjangka abadi adalah kontrak tidak berakhir yang melacak harga spot melalui sistem pembayaran pendanaan.

Pendanaan pertukaran long dan short secara berkala untuk menjaga kontrak tetap selaras dengan indeks.

Dibandingkan dengan kontrak berjangka triwulanan, pelaku perdagangan memiliki kenyamanan dan eksposur berkelanjutan terhadap biaya pendanaan berulang.

• Pelaku = berjangka tanpa tanggal kadaluwarsa
• Pendanaan menggantikan kadaluarsa sebagai jangkar harga
• Bandingkan biaya perdagangan dan pendanaan umum sebelum memilih bursa