क्रिप्टो फ्यूचर्स आर्बिट्रेज: फंडिंग, आधार मूल बातें, शुल्क और वास्तविक जोखिम

क्रिप्टो में फ्यूचर्स आर्बिट्राज का क्या मतलब है?

आर्बिट्राज कीमत से लाभ चाहता है या संबंधित उपकरणों के बीच अंतर रखता है।

क्रिप्टो में, सामान्य रूप स्पॉट को पर्प, या पर्प को स्थानों से जोड़ते हैं।

• आधार = वायदा कीमत घटाकर हाजिर कीमत
• फंडिंग = पर्पस पर लॉन्ग और शॉर्ट्स के बीच आवधिक भुगतान
• क्रॉस-एक्सचेंज = दो प्लेटफार्मों पर एक ही अनुबंध की अलग-अलग कीमत
• शुल्क और निष्पादन के बाद कोई भी जोखिम-मुक्त नहीं है

कैश-एंड-कैरी: लॉन्ग स्पॉट, शॉर्ट पर्प

जब पर्प स्पॉट से ऊपर ट्रेड करता है, तो शॉर्ट पर्प और लॉन्ग स्पॉट सकारात्मक आधार और फंडिंग हासिल कर सकते हैं।

व्यापार हेजेज दिशा - एज कैरी माइनस लागत है।

• लॉन्ग स्पॉट = अपना सिक्का या समकक्ष एक्सपोज़र
• शॉर्ट पर्प = शाश्वत पर ऑफसेट डेल्टा
• लाभ जब फंडिंग को लघु प्लस आधार अभिसरण के लिए भुगतान किया जाता है
• नुकसान तब होता है जब आधार आपके विरुद्ध बढ़ जाता है या फंडिंग पलट जाती है

फ़ंडिंग-ओनली अरब मानसिकता

जब दर ऊंची रहती है तो कुछ निवेशक पूरी तरह से निवेश पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

डेल्टा-न्यूट्रल हेज को अभी भी उचित मूल्य पर दोनों चरण भरने की आवश्यकता है।

• उच्च सकारात्मक फंडिंग - शॉर्ट्स को अक्सर लॉन्ग से प्राप्त होती है
• दर हर अंतराल में बदलती है - बढ़त हमेशा के लिए लॉक नहीं होती है
• भीड़भाड़ वाले आर्ब कंप्रेस की गति मॉडलों की अपेक्षा अधिक तेज़ होती है
• शॉर्ट पर्प पर मार्जिन को अस्थिरता स्पाइक्स से बचना चाहिए

दो पैरों पर शुल्क का ढेर

Arb में कम से कम दो व्यापार शुल्क हैं - यदि आप दोनों पैरों से प्रवेश करते हैं और बाहर निकलते हैं तो अक्सर चार होते हैं।

स्प्रेडशीट का किनारा शुल्क, प्रसार और स्थानांतरण के योग से अधिक होना चाहिए।

• खुले में स्पॉट खरीद शुल्क प्लस प्रति बिक्री शुल्क
• पास पर उल्टा - दोनों पैरों पर लेने वाला रूढ़िवादी है
• यदि पैर अलग-अलग एक्सचेंजों पर बैठते हैं तो निकासी और जमा करें
• एक ही समूह होने पर ऑन-चेन की तुलना में आंतरिक स्थानांतरण सस्ता होता है

आधार जोखिम और अभिसरण समय

आधार संकीर्ण होने से पहले चौड़ा हो सकता है।

मार्जिन कॉल हारने वाले चरण पर हिट होती है जबकि जीतने वाला चरण कहीं और लॉक हो जाता है।

• यदि कीमत में गिरावट आती है तो शॉर्ट पर्प पर मार्क-टू-मार्केट हानि
• स्पॉट लेग गेन - लेकिन मार्जिन प्रति उत्पाद है, हर जगह शुद्ध नहीं
• अभिसरण समय अज्ञात - प्रतीक्षा करते समय कैरी को भुगतान करना होगा
• दिनांकित वायदा पर डिलीवरी की तारीखें रोल लागत जोड़ती हैं

क्रॉस-एक्सचेंज पर्प आर्ब

स्थल ए पर सस्ते में पर्प खरीदें, स्थल बी पर अमीर बेचें।

दोनों तरफ पूंजी और तेजी से संतुलित भरण की आवश्यकता है।

• लैग पत्तियों को संक्षेप में नग्न डेल्टा भरें - मॉडल सबसे खराब स्थिति
• निकासी कतारें पुनर्संतुलन में देरी करती हैं
• विभिन्न मार्क विधियाँ असमान परिसमापन को बाध्य कर सकती हैं
• विनियामक और खाता पहुंच क्षेत्र के अनुसार भिन्न होती है

फॉर्मूला से परे परिचालन संबंधी जोखिम

एक्सचेंज डाउनटाइम, एपीआई त्रुटियां, और ऑटो-डीलीवरेजिंग ब्रेक नीट आर्ब।

• एडीएल पहले लाभदायक हेज लेग को बंद कर सकता है
• रखरखाव मार्जिन अस्थिरता में बढ़ता है - बफर जोड़ें
• स्टेबलकॉइन डीपेग ने स्पॉट लेग वैल्यूएशन को प्रभावित किया
• स्मार्ट रूटिंग बॉट न्यूनतम स्तर पर प्रतिस्पर्धा करते हैं

साइज़िंग और मार्जिन बफ़र

Arb कम दिशात्मक बढ़त है लेकिन शून्य मार्जिन तनाव नहीं है।

अंडरसाइज़्ड बफ़र एक पैर पर समाप्त हो जाता है जबकि हेज बना रहता है।

• शॉर्ट पर्प साइड पर अतिरिक्त संपार्श्विक रखें
• दोनों स्थानों पर परिसमापन की दूरी की निगरानी करें
• जब फंडिंग स्थिति के विरुद्ध हो जाए तो आकार कम करें
• पर्प लेग पर 10% प्रतिकूल चाल के लिए तनाव परीक्षण

त्वरित सारांश

क्रिप्टो फ्यूचर्स आर्बिट्रेज हार्वेस्ट आधार और हेज्ड लेग्स के साथ फंडिंग।

प्रत्येक चरण पर शुल्क, स्थानांतरण लागत और मार्जिन तनाव वास्तविक लाभ तय करते हैं।

एआरबी पूंजी को तैनात करने से पहले सभी स्थानों पर सभी लागतों की तुलना करें।

• सामान्य रूप: लॉन्ग स्पॉट, शॉर्ट पर्प
• दोनों पैरों के लिए ओपन और क्लोज पर सम शुल्क
• अभिसरण से पहले आधार चौड़ा हो सकता है - बफर मार्जिन