सतत वायदा क्या है? नो एक्सपायरी, फंडिंग और हाउ पर्प्स वर्क

एक वाक्य में सतत भविष्य

एक सतत भविष्य - जिसे अक्सर 'पर्प' कहा जाता है - एक वायदा अनुबंध है जिसकी कोई समाप्ति तिथि नहीं होती है।

आप इसे तब तक अपने पास रख सकते हैं जब तक आपके पास पर्याप्त मार्जिन है और आप भुगतान करने या फंडिंग प्राप्त करने के इच्छुक हैं।

• कोई निश्चित समाप्ति या निपटान तिथि नहीं
• कीमत को अंतर्निहित स्पॉट इंडेक्स को बारीकी से ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है
• क्रिप्टो डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए आज सबसे लोकप्रिय प्रारूप

क्रिप्टो बाज़ारों ने पर्प्स का आविष्कार क्यों किया?

पारंपरिक वायदा एक निर्धारित तिथि पर समाप्त हो जाते हैं। व्यापारियों को पदों को एक नए अनुबंध में रोल करना होगा या निपटान से पहले बंद करना होगा।

क्रिप्टो चौबीसों घंटे चलता है और तेजी से चलता है। पर्पस ने रोल की परेशानी को दूर कर दिया और पदों को अनिश्चित काल तक खुला रहने दिया।

• किसी त्रैमासिक रोल या अनुबंध स्विच की आवश्यकता नहीं है
• उन व्यापारियों के लिए आसान जो निरंतर एक्सपोज़र चाहते हैं
• तरलता प्रति परिसंपत्ति एक मुख्य अनुबंध में केंद्रित होती है

पर्प्स स्पॉट प्राइस के करीब कैसे रहते हैं

समाप्ति तिथि के बिना, कोई भी चीज़ किसी व्यक्ति को समय सीमा पर स्पॉट के साथ जुटने के लिए मजबूर नहीं करती है।

इसके बजाय, एक्सचेंज एक फंडिंग तंत्र का उपयोग करते हैं - लंबे और छोटे धारकों के बीच आवधिक भुगतान।

• जब पर्प स्पॉट से ऊपर कारोबार करता है, तो फंडिंग आमतौर पर सकारात्मक होती है - लॉन्ग पे शॉर्ट्स
• जब पर्प स्पॉट से नीचे कारोबार करता है, तो फंडिंग नकारात्मक हो सकती है - शॉर्ट्स लॉन्ग का भुगतान करते हैं
• ये भुगतान अनुबंध मूल्य को सूचकांक की ओर वापस ले जाते हैं

फंडिंग दर को सरलता से समझाया गया

फंडिंग दर आपकी स्थिति के आकार पर नियमित अंतराल पर लागू होने वाला एक छोटा प्रतिशत है, अक्सर हर आठ घंटे में।

यह एक्सचेंज को भुगतान किया जाने वाला शुल्क नहीं है। यह बाज़ार के विपरीत पक्षों के व्यापारियों के बीच स्थानांतरित होता है।

• सकारात्मक दर: लंबी स्थिति के लिए भुगतान, छोटी स्थिति के लिए भुगतान
• नकारात्मक दर: छोटी स्थिति के लिए भुगतान, लंबी स्थिति के लिए भुगतान
• दर का आकार दर्शाता है कि प्रति व्यक्ति कीमत स्पॉट इंडेक्स से कितनी दूर है
• उच्च सकारात्मक फंडिंग अक्सर भीड़भाड़ वाली लंबी स्थिति का संकेत देती है

एक सरल फंडिंग उदाहरण

मान लीजिए कि आपके पास दस हजार डॉलर मूल्य का लंबा बीटीसी पर्प है और अंतराल के लिए फंडिंग दर 0.01% है।

आप उस अंतराल के लिए फंडिंग में एक डॉलर का भुगतान करेंगे। समान आकार का एक छोटा धारक इसे प्राप्त करेगा।

कई अंतरालों में, फंडिंग एक सार्थक लागत बन सकती है - विशेष रूप से बड़े, लंबे समय से रखे गए पदों पर।

• फंडिंग = स्थिति का आकार × फंडिंग दर
• व्यापार लाभदायक है या नहीं, इसकी परवाह किए बिना भुगतान किया गया या प्राप्त किया गया
• किसी अंतराल के दौरान रुकने से पहले अनुमानित अगली फंडिंग दर की जाँच करें

पर्प्स बनाम त्रैमासिक (दिनांकित) वायदा

त्रैमासिक वायदा एक निश्चित तिथि पर समाप्त होता है और उस समय सूचकांक मूल्य के विरुद्ध तय होता है।

पर्प्स की समय सीमा कभी समाप्त नहीं होती लेकिन चालू वित्त पोषण पर शुल्क लगता है। प्रत्येक प्रारूप विभिन्न ट्रेडिंग शैलियों के लिए उपयुक्त है।

• त्रैमासिक: निश्चित समाप्ति, अंतर्निर्मित अभिसरण, कोई आवर्ती फंडिंग नहीं
• सतत: कोई समाप्ति नहीं, फंडिंग समाप्ति एंकर की जगह लेती है
• त्रैमासिक एक विशिष्ट समय क्षितिज के आसपास योजना बनाने वाले व्यापारियों के लिए उपयुक्त है
• पर्पस बिना किसी अनुबंध के निरंतर अटकलों और हेजिंग के लिए उपयुक्त है

अभ्यास में और क्या अंतर है

समाप्ति और फंडिंग से परे, पर्पस और दिनांकित वायदा अधिकांश यांत्रिकी साझा करते हैं - मार्जिन, उत्तोलन, लंबी और छोटी।

एक ही एक्सचेंज पर दो उत्पादों के बीच तरलता और शुल्क स्तर भिन्न हो सकते हैं।

• पर्पस में आमतौर पर प्रमुख सिक्कों के लिए सबसे गहरी तरलता होती है
• त्रैमासिक अनुबंधों में छोटी परिसंपत्तियों पर व्यापक प्रसार हो सकता है
• ट्रेडिंग शुल्क दोनों पर लागू होता है - प्रत्येक उत्पाद के लिए निर्माता और खरीदार की दरों की तुलना करें
• कुछ एक्सचेंज कॉइन-मार्जिन्ड और स्टेबलकॉइन-मार्जिन्ड पर्पस की पेशकश करते हैं

ट्रेडिंग पर्पस से पहले चेकलिस्ट

एक बार जब आप फंडिंग को समझ लेते हैं तो पर्पस सीधे हो जाते हैं। कोई पोजीशन खोलने से पहले इस सूची का उपयोग करें।

• क्या मुझे वर्तमान और अनुमानित फ़ंडिंग दर पता है?
• क्या मैं बिना किसी कारण के उच्च सकारात्मक फंडिंग को लंबे समय तक रोक कर रख रहा हूँ?
• क्या मैंने इस एक्सचेंज पर दिनांकित वायदा के साथ प्रति शुल्क की तुलना की है?
• क्या मेरा मार्जिन मोड मेरे इच्छित जोखिम के लिए सही ढंग से सेट है?
• क्या मैं समझता हूं कि फंडिंग तब भी लागू होती है जब कीमत मुश्किल से बढ़ती है?

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न: सतत भविष्य संबंधी प्रश्न

पर्पस कैसे काम करते हैं और क्या चीज़ उन्हें अलग बनाती है, इसके बारे में सामान्य प्रश्न।

• क्या कोई पर्प समाप्त हो सकता है? नहीं - यह तब तक जारी रहता है जब तक आप इसे बंद नहीं कर देते या इसका परिसमापन नहीं हो जाता।
• फंडिंग दर कौन निर्धारित करता है? एक्सचेंज इसकी गणना पर्प प्राइस बनाम स्पॉट इंडेक्स से करता है।
• क्या फंडिंग हमेशा एक लागत होती है? नहीं - यदि आपके पास प्राप्तकर्ता पक्ष है तो आप धन एकत्र कर सकते हैं।
• क्या पर्प्स तिमाही वायदा से अधिक जोखिमपूर्ण हैं? स्वाभाविक रूप से नहीं, लेकिन चल रही फंडिंग और उच्च उत्तोलन एक साथ खातों को चुपचाप ख़त्म कर सकते हैं।

त्वरित सारांश

सतत वायदा गैर-समाप्त होने वाले अनुबंध हैं जो फंडिंग भुगतान प्रणाली के माध्यम से स्पॉट कीमत को ट्रैक करते हैं।

अनुबंध को सूचकांक के साथ संरेखित रखने के लिए लॉन्ग और शॉर्ट्स नियमित अंतराल पर फंडिंग का आदान-प्रदान करते हैं।

त्रैमासिक वायदा की तुलना में, आवर्ती फंडिंग लागतों के लिए व्यापार सुविधा और निरंतर जोखिम की आवश्यकता होती है।

• पर्प = बिना समाप्ति तिथि वाला वायदा
• फंडिंग, मूल्य निर्धारण के रूप में समाप्ति की जगह लेती है
• एक्सचेंज चुनने से पहले ट्रेडिंग फीस और सामान्य फंडिंग की तुलना करें