Wat zijn crypto-derivaten? Futures, Perps en opties uitgelegd

Wat 'afgeleide' betekent in Crypto

Een derivaat is een financieel contract waarvan de waarde afkomstig is van een onderliggend actief – zoals Bitcoin of Ethereum – zonder dat u dat actief rechtstreeks bezit.

In crypto laten derivaten handelaren risico's speculeren, afdekken of beheren met behulp van contracten in plaats van munten in een portemonnee te bewaren.

• Waarde wordt afgeleid van een onderliggende prijs, niet van het vasthouden van de munt
• Verhandeld op speciale derivatenmarkten binnen beurzen
• Omvat futures, perpetuals, opties en andere gestructureerde producten

Futures: het gedateerde contract

Crypto-futures zijn overeenkomsten om tegen een vaste prijs op een specifieke toekomstige datum te kopen of verkopen.

Ze worden gebruikt voor directionele weddenschappen en voor het afdekken van spotposities tegen prijsdalingen.

• Vaste verval- en afwikkelingsdatum
• Beschikbaar in driemaandelijkse en soms maandelijkse cycli
• Geen doorlopende financieringskosten; convergentie vindt plaats op de vervaldatum
• Er zijn handelskosten van toepassing op het openen en sluiten, net als bij andere beursproducten

Eeuwigdurende futures: het altijd-aan-contract

Perpetuals zijn het meest actief verhandelde cryptoderivaat. Ze werken als futures, maar verlopen nooit.

Een financieringspercentage houdt de contractprijs dichtbij de juiste waarde. Dit is het belangrijkste verschil met gedateerde futures.

• Geen vervaldatum – vasthouden zolang de marge en financiering dit toelaten
• Financieringsbetalingen wisselen met tussenpozen tussen longs en shorts
• Dominant product voor speculatie op de korte termijn en handel met hefboomwerking
• Er zijn maker- en taker-kosten van toepassing, plus terugkerende financiering zolang deze open is

Opties: het recht, niet de verplichting

Crypto-opties geven u het recht om vóór de vervaldatum tegen een uitoefenprijs te kopen (call) of te verkopen (put).

U betaalt vooraf een premie. Het maximale verlies op een lange optie is doorgaans beperkt tot die premie.

• Calloptie = recht om te kopen tegen de uitoefenprijs
• Putoptie = recht om te verkopen tegen de uitoefenprijs
• Premium zijn de kosten vooraf en worden niet gerestitueerd als de optie waardeloos afloopt
• Complexer dan futures, maar het verlies kan worden beperkt voor kopers van opties

Wie gebruikt welk derivaat

Verschillende marktdeelnemers kiezen verschillende instrumenten op basis van doel, tijdshorizon en risicotolerantie.

• Speculanten in de detailhandel: meestal perpetuals voor leverage en richtingsweddenschappen op de korte termijn
• Hedgers: gedateerde futures of opties om spotposities te beschermen tegen prijsdalingen
• Marktmakers: alle producten, die spreads en kortingen verdienen over de orderboeken heen
• Instellingen: futures en opties voor gestructureerde hedges en portefeuillebeheer
• Arbitragehandelaren: exploiteren prijsverschillen tussen spot-, perps- en gedateerde futures

Hoe de producten in één oogopslag met elkaar vergelijken

Bij elk type derivaat wordt op een andere manier omgegaan met eenvoud, kostenstructuur en risicoprofiel.

• Futures: vaste vervaldatum, geen financiering, goed voor tijdsgebonden weergaven
• Perpetuals: geen vervaldatum, financieringskosten, beste liquiditeit voor grote munten
• Opties: premie vooraf, beperkt verlies voor kopers, meer strategieflexibiliteit
• Alle drie: geen direct muntbezit zolang het contract open is

Bewustzijn van vergoedingen voor derivaten

De kosten zijn niet identiek voor alle soorten derivaten of beurzen. Opgegeven tarieven zijn slechts een deel van het plaatje.

Financiering op daders, premie op opties en spreadbreedte op alle producten zijn van invloed op uw werkelijke kosten.

• Handelskosten: percentages maker en nemer bij elke vulling
• Financieringskosten: terugkerend op perpetuals, nul op gedateerde futures tijdens de looptijd
• Optiepremies: vooraf betaald, los van de beurshandelskosten
• Spread en slippage: verborgen kosten bij contracten met een lage liquiditeit
• VIP-niveaus en volumekortingen kunnen de vermelde tarieven aanzienlijk verlagen

Het juiste gereedschap voor uw doel kiezen

Er bestaat niet één ‘beste’ afgeleide. Zorg ervoor dat het product aansluit bij wat u probeert te bereiken.

• Snelle directionele weddenschap met hefboomwerking: perpetuals
• Dek een spotbag af voor een bekend tijdvenster: gedateerde futures
• Beperk de negatieve kanten en behoud de positieve blootstelling: lange gesprekken of beschermende puts
• De basis leren: begin met kleine spottransacties vóór enig derivaat

Controlelijst voordat u in een derivaat handelt

Derivaten voegen kosten- en risicolagen toe die verder gaan dan alleen spotaankopen. Controleer deze voordat u begint.

• Begrijp ik hoe dit product bezinkt en wat ik kan verliezen?
• Heb ik de handelskosten, financiering of premie en de typische spread gecontroleerd?
• Gebruik ik een hefboomwerking die past bij mijn ervaringsniveau?
• Heb ik hetzelfde product op ten minste twee beurzen vergeleken?
• Is er een duidelijke reden waarom deze afgeleide beter bij mijn doel past dan spot?

Veelgestelde vragen: Overzicht van cryptoderivaten

Brede vragen die mensen stellen wanneer ze voor het eerst in aanraking komen met de derivatenmarkt.

• Zijn derivaten alleen voor gevorderde handelaren? Ze brengen meer risico met zich mee, maar beginners kunnen leren met een klein formaat en een lage hefboomwerking.
• Moet ik de munt bezitten om in een derivaat te kunnen handelen? Nee, u handelt in het contract, niet in de onderliggende waarde.
• Welk derivaat heeft de laagste kosten? Het hangt af van de beurs en uw volumeniveau – vergelijk altijd direct.
• Kan ik meer verliezen dan ik stort? Met hefboomwerking, ja – vooral op futures en daders zonder de juiste marge-instellingen.

Snelle samenvatting

Crypto-derivaten zijn contracten die zijn gekoppeld aan muntprijzen; futures, perpetuals en opties zijn de drie belangrijkste typen.

Detailhandelaren maken vooral gebruik van daders. Hedgers en instellingen vertrouwen op gedateerde futures en opties.

Aan elk derivaat zijn handelskosten verbonden, en bij veel derivaten zijn er financierings- of premiekosten aan verbonden – vergelijk de verschillende beurzen voordat u zich vastlegt.

• Derivaat = contract op prijs, niet op muntbezit
• Futures lopen af, daders niet, opties bieden gedefinieerde rechten
• Kostenvergelijking tussen producten en beurzen beschermt uw voorsprong