Ce este Perpetual Futures? Fără expirare, finanțare și cum funcționează Perps

Viitoarele perpetue într-o singură propoziție

Un viitor perpetuu – numit adesea „perp” – este un contract futures fără dată de expirare.

Puteți să o păstrați atâta timp cât aveți suficientă marjă și sunteți dispus să plătiți sau să primiți finanțare.

• Fără dată fixă ​​de expirare sau de decontare
• Prețul este conceput pentru a urmări îndeaproape indicele spot subiacent
• Cel mai popular format pentru tranzacționarea cu derivate cripto în prezent

De ce Crypto Markets a inventat Perps

Contractele futures tradiționale expiră la o dată stabilită. Comercianții trebuie să transfere pozițiile la un nou contract sau să închidă înainte de decontare.

Crypto rulează non-stop și se mișcă rapid. Agenții îndepărtează problemele de rulare și lasă pozițiile să rămână deschise la nesfârșit.

• Nu este nevoie de schimbare trimestrială sau de contract
• Mai simplu pentru comercianții care doresc o expunere continuă
• Lichiditatea se concentrează într-un singur contract principal per activ

Cum stau Perps aproape de prețul spot

Fără o dată de expirare, nimic nu obligă un criminal să converge cu spot la un termen limită.

În schimb, bursele folosesc un mecanism de finanțare - plăți periodice între deținătorii long și short.

• Atunci când agresorul tranzacționează peste spot, finanțarea este de obicei pozitivă - long-urile plătesc scurte
• Atunci când criminalul tranzacționează sub spot, finanțarea poate deveni negativă - short-urile plătesc lungi
• Aceste plăți împing prețul contractului înapoi spre indice

Rata de finanțare explicată simplu

Rata de finanțare este un procent mic aplicat mărimii poziției dvs. la intervale regulate, adesea la fiecare opt ore.

Nu este o taxă plătită la schimb. Se transferă între comercianți din părți opuse ale pieței.

• Rata pozitivă: pozițiile lungi plătesc, pozițiile scurte primesc
• Rata negativă: pozițiile scurte plătesc, pozițiile lungi primesc
• Mărimea ratei reflectă cât de departe se află prețul perp față de indicele spot
• Finanțarea pozitivă ridicată semnalează adesea o poziționare lungă aglomerată

Un exemplu simplu de finanțare

Să presupunem că dețineți un perp BTC lung în valoare de zece mii de dolari și rata de finanțare este de 0,01% pentru interval.

Ai plăti un dolar în finanțare pentru acel interval. Un suport scurt de aceeași dimensiune l-ar primi.

În multe intervale, finanțarea poate deveni un cost semnificativ – în special pe pozițiile mari, deținute de lungă durată.

• Finanțare = dimensiunea poziției × rata de finanțare
• Plătit sau primit, indiferent dacă tranzacția este profitabilă
• Verificați următoarea rată de finanțare estimată înainte de a menține un interval

Perps vs futures trimestriale (datate).

Contractele futures trimestriale expiră la o dată fixă ​​și se decontează cu un preț index în acel moment.

Infractorii nu expiră niciodată, dar solicită finanțare continuă. Fiecare format se potrivește diferitelor stiluri de tranzacționare.

• Trimestrial: expirare fixă, convergență integrată, fără finanțare recurentă
• Perpetuu: fără expirare, finanțarea înlocuiește ancora de expirare
• Trimestrial se potrivește comercianților care planifică în jurul unui anumit orizont de timp
• Infractorii se potrivesc cu speculații continue și acoperiri fără contracte de rulare

Ce altceva diferă în practică

Dincolo de expirare și finanțare, infractorii și futures datate împărtășesc majoritatea mecanismelor - marjă, levier, lung și scurt.

Nivelurile de lichiditate și comisioane pot diferi între cele două produse pe aceeași bursă.

• Infractorii au de obicei cea mai mare lichiditate pentru monedele majore
• Contractele trimestriale pot avea spread-uri mai largi pe active mai mici
• Taxele de tranzacționare se aplică ambelor – comparați tarifele producătorului și celor care primesc pentru fiecare produs
• Unele burse oferă criminali în marjă de monede și stablecoin

Lista de verificare înainte de tranzacționare Perps

Agenții sunt simpli odată ce înțelegeți finanțarea. Utilizați această listă înainte de a deschide o poziție.

• Cunosc rata de finanțare actuală și cea prognozată?
• Rețin mult timp printr-o finanțare pozitivă ridicată fără un motiv?
• Am comparat comisioanele perp cu futures datate pe acest schimb?
• Este modul meu de marjă setat corect pentru riscul pe care îl doresc?
• Înțeleg că finanțarea se aplică chiar dacă prețul abia se mișcă?

Întrebări frecvente: Întrebări privind viitorul perpetuu

Întrebări frecvente despre cum funcționează infractorii și ce îi face diferiți.

• Poate expira un criminal? Nu — continuă până când îl închideți sau sunteți lichidat.
• Cine stabilește rata de finanțare? Bursa îl calculează din prețul perp față de indicele spot.
• Finanțarea este întotdeauna un cost? Nu — puteți colecta fonduri dacă dețineți partea de primire.
• Sunt infractorii mai riscanți decât futures trimestriale? Nu în mod inerent, dar finanțarea continuă și efectul de levier ridicat împreună pot epuiza conturile în liniște.

Rezumat rapid

Contractele futures perpetue sunt contracte care nu expiră care urmăresc prețul spot printr-un sistem de plată de finanțare.

Longs și shorts schimbă finanțare la intervale regulate pentru a menține contractul aliniat cu indicele.

În comparație cu contractele futures trimestriale, perps tranzacționează comoditatea și expunerea continuă pentru costurile recurente de finanțare.

• Perp = futures fără dată de expirare
• Finanțarea înlocuiește expirarea ca ancoră de preț
• Comparați taxele de tranzacționare și finanțarea tipică înainte de a alege o bursă