Що таке вічні ф'ючерси? Немає терміну дії, фінансування та принципів роботи Perps

Вічні ф'ючерси одним реченням

Вічний ф’ючерс — часто званий «perp» — це ф’ючерсний контракт без терміну дії.

Ви можете тримати його, доки у вас є достатня маржа та ви готові платити або отримувати фінансування.

• Немає фіксованої дати закінчення або розрахунку
• Ціна розроблена для точного відстеження основного спотового індексу
• Найпопулярніший формат для торгівлі криптовалютними деривативами сьогодні

Чому Crypto Markets винайшли Perps

Традиційні ф'ючерси закінчуються у встановлену дату. Трейдери повинні згорнути позиції до нового контракту або закрити до розрахунку.

Крипто працює цілодобово та швидко рухається. Посадові особи усувають клопоти про купівлю та дозволяють позиціям залишатися відкритими на невизначений термін.

• Немає необхідності змінювати щоквартальний рулон чи контракт
• Простіше для трейдерів, які хочуть постійного впливу
• Ліквідність концентрується в одному основному контракті на актив

Як злочинці залишаються близькими до спотової ціни

Без терміну дії ніщо не змушує злочинця збігатися з місцем у встановлений термін.

Натомість біржі використовують механізм фінансування — періодичні платежі між власниками довгих і коротких позицій.

• Коли зловмисник торгує вище спот, фінансування зазвичай позитивне — довгі позики платять короткі
• Коли зловмисник торгує нижче спот, фінансування може стати негативним — короткі позиції платять за довгі позиції
• Ці виплати повертають ціну контракту до індексу

Розмір фінансування пояснюється просто

Ставка фінансування – це невеликий відсоток, який застосовується до розміру вашої позиції через регулярні проміжки часу, часто кожні вісім годин.

Це не комісія, сплачена обміну. Він переходить між трейдерами на протилежних сторонах ринку.

• Позитивна ставка: довгі позиції платять, короткі позиції отримують
• Негативний курс: короткі позиції платять, довгі позиції отримують
• Розмір ставки відображає, наскільки далеко ціна злочинця знаходиться від спотового індексу
• Високе позитивне фінансування часто сигналізує про переповнене довгострокове позиціонування

Простий приклад фінансування

Припустімо, що ви володієте довгою позикою BTC вартістю десять тисяч доларів, а ставка фінансування становить 0,01% за інтервал.

Ви б заплатили один долар фінансування за цей інтервал. Короткий тримач такого ж розміру отримав би його.

Через багато інтервалів фінансування може стати суттєвою витратою, особливо на великих довгострокових позиціях.

• Фінансування = розмір позиції × рівень фінансування
• Оплачено або отримано незалежно від того, чи є торгівля прибутковою
• Перевірте передбачувану наступну ставку фінансування перед тим, як відкласти інтервал

Perps проти квартальних (датованих) ф’ючерсів

Термін дії квартальних ф’ючерсів закінчується у фіксовану дату та розраховується за ціною індексу в цей момент.

Перси ніколи не закінчуються, але стягують поточне фінансування. Кожен формат підходить для різних стилів торгівлі.

• Щоквартально: фіксований термін дії, вбудована конвергенція, без повторного фінансування
• Безстроковий: без закінчення терміну дії, фінансування замінює прив’язку закінчення терміну дії
• Щоквартально підходить трейдерам, які планують на певний часовий горизонт
• Особи підходять для постійних спекуляцій і хеджування без постійних контрактів

Що ще відрізняється на практиці

Окрім закінчення терміну дії та фінансування, перси та датовані ф’ючерси мають спільну більшість механізмів — маржу, кредитне плече, довгі та короткі.

Рівні ліквідності та комісії можуть відрізнятися між двома продуктами на одній біржі.

• Порушники зазвичай мають найбільшу ліквідність для основних монет
• Квартальні контракти можуть мати більші спреди на менші активи
• Комісії за торгівлю застосовуються до обох — порівняйте ставки виробника та споживача для кожного продукту
• Деякі біржі пропонують персони з маржою монетами та стейблкойнами

Контрольний список перед торгівлею Pers

Зловмисники зрозумілі, коли ви розумієте фінансування. Використовуйте цей список перед відкриттям позиції.

• Чи знаю я поточний і прогнозований рівень фінансування?
• Чи довго я тримаюся через високе позитивне фінансування без причини?
• Чи порівнював я комісію за злочин із застарілими ф’ючерсами на цій біржі?
• Чи правильно встановлено мій режим маржі для ризику, який я хочу?
• Чи розумію я, що фінансування застосовується, навіть якщо ціна майже не змінюється?

Поширені запитання: запитання про постійні ф’ючерси

Поширені запитання про те, як працюють злочинці та чим вони відрізняються.

• Чи може злочинець закінчитися? Ні — це триває, поки ви його не закриєте або не ліквідуєте.
• Хто встановлює розмір фінансування? Біржа розраховує його, виходячи з ціни perp проти спотового індексу.
• Чи завжди фінансування коштує? Ні — ви можете отримати фінансування, якщо ви тримаєте приймаючу сторону.
• Чи злочинці більш ризиковані, ніж квартальні ф’ючерси? За своєю суттю це не так, але постійне фінансування та високе кредитне плече разом можуть спокійно виснажити рахунки.

Короткий підсумок

Безстрокові ф’ючерси — це контракти без терміну дії, які відстежують спотову ціну через платіжну систему фінансування.

Довгі та короткі позики обмінюються фінансуванням через регулярні проміжки часу, щоб контракт узгоджувався з індексом.

Порівняно з квартальними ф’ючерсами, зручність торгівлі персами та безперервний вплив на періодичні витрати на фінансування.

• Perp = ф'ючерси без терміну дії
• Фінансування замінює термін дії як прив’язку ціни
• Перш ніж вибрати біржу, порівняйте комісії за торгівлю та типове фінансування