تحكيم العقود الآجلة للعملات المشفرة: التمويل وأساسيات الأساس والرسوم والمخاطر الحقيقية

ماذا يعني التحكيم في العقود الآجلة في العملات المشفرة

تسعى المراجحة إلى الربح من السعر أو تحمل فروق بين الأدوات ذات الصلة.

في العملات المشفرة، تربط النماذج الشائعة بين المكان والجريمة، أو الجريمة عبر الأماكن.

• الأساس = سعر العقود الآجلة ناقص السعر الفوري
• التمويل = الدفع الدوري بين فترات الشراء والبيع على المخالفات
• التبادل المتبادل = نفس العقد بسعر مختلف على منصتين
• لا شيء خالي من المخاطر بعد الرسوم والتنفيذ

النقد والحمل: نقطة طويلة، قصيرة بيرب

عندما يتداول perp فوق السعر الفوري، يمكن أن يلتقط سعر perp القصير والسعر الفوري الطويل أساسًا إيجابيًا وتمويلًا.

اتجاه التحوط التجاري - الحافة تحمل ناقص التكاليف.

• النقطة الطويلة = العملة الخاصة أو التعرض المعادل
• perp القصير = دلتا الإزاحة الدائمة
• الربح عند دفع التمويل إلى أساس قصير بالإضافة إلى التقارب
• الخسارة عندما يتسع الأساس ضدك أو يتقلب التمويل

التمويل فقط Arb Mindset

يركز بعض المتداولين بشكل كامل على التمويل عندما يظل السعر مرتفعًا.

لا يزال التحوط المحايد لدلتا بحاجة إلى ملء كلا الساقين بأسعار عادلة.

• تمويل إيجابي مرتفع - غالبًا ما تتلقى صفقات البيع من صفقات الشراء
• يتغير السعر في كل فترة زمنية - ولا يتم قفل الحافة إلى الأبد
• معدل ضغطات القوس المزدحمة أسرع مما تفترض النماذج
• يجب أن ينجو الهامش على المدى القصير من ارتفاعات التقلب

كومة الرسوم على قدمين

لدى Arb رسوم تداول على الأقل - غالبًا أربعة إذا قمت بالدخول والخروج من كلا الساقين.

يجب أن تتجاوز حافة جدول البيانات مجموع الرسوم والانتشار والتحويل.

• رسوم الشراء الفوري بالإضافة إلى رسوم البيع عند الفتح
• الرجوع للخلف عند الإغلاق — يعتبر المضارب على كلا الساقين متحفظًا
• السحب والإيداع إذا كانت الأرجل تجلس على بورصات مختلفة
• التحويل الداخلي أرخص من النقل عبر السلسلة عندما تكون نفس المجموعة

المخاطرة الأساسية وتوقيت التقارب

يمكن أن يتسع الأساس قبل أن يضيق.

يتم تطبيق نداءات الهامش على الساق الخاسرة بينما يتم قفل الساق الفائزة في مكان آخر.

• خسارة مارك إلى السوق على المدى القصير إذا انخفض السعر
• مكاسب فورية - ولكن الهامش يكون لكل منتج، ولا يتم صافيه في كل مكان
• توقيت التقارب غير معروف - يجب أن يتم الدفع أثناء الانتظار
• تضيف تواريخ التسليم في العقود الآجلة المؤرخة تكلفة اللفة

التبادل المتبادل Perp Arb

اشترِ perp بسعر رخيص في المكان A، وبيعه بسعر غني في المكان B.

يتطلب رأس مال على كلا الجانبين وعمليات تعبئة سريعة ومتوازنة.

• يؤدي تأخر التعبئة إلى ترك الدلتا المجردة لفترة وجيزة - نموذج أسوأ الحالات
• طوابير الانسحاب تؤخر إعادة التوازن
• يمكن أن تؤدي طرق العلامة المختلفة إلى عمليات تصفية غير متكافئة
• يختلف الوصول التنظيمي والوصول إلى الحساب حسب المنطقة

المخاطر التشغيلية خارج الصيغة

توقف الصرف، وأخطاء واجهة برمجة التطبيقات (API)، والتخفيض التلقائي للرفع المالي بشكل أنيق.

• يمكن لـ ADL إغلاق ساق التحوط المربحة أولاً
• يرتفع هامش الصيانة في حالة التقلبات - قم بإضافة المخزن المؤقت
• يصل تصحيح العملة المستقرة إلى التقييم الفوري للساق
• تتنافس روبوتات التوجيه الذكية على فروقات الأسعار إلى الحد الأدنى

التحجيم والهامش العازلة

Arb عبارة عن حافة اتجاهية منخفضة ولكن ليس إجهاد الهامش صفرًا.

يتم تصفية المخزن المؤقت الأصغر حجمًا على ساق واحدة بينما يظل التحوط.

• احتفظ بضمانات إضافية على الجانب القصير
• مراقبة المسافة إلى التصفية في كلا المكانين
• تقليل الحجم عندما يتحول التمويل ضد الموقف
• اختبار الإجهاد لحركة عكسية بنسبة 10% على الساق

ملخص سريع

تحصد المراجحة في العقود الآجلة للعملات المشفرة الأساس والتمويل بأرجل التحوط.

الرسوم على كل ساق، وتكلفة النقل، وضغط الهامش هي التي تحدد الربح الحقيقي.

قارن التكاليف الشاملة عبر الأماكن قبل نشر رأس المال العربي.

• الشكل الشائع: بقعة طويلة، بيرب قصير
• مجموع الرسوم على الفتح والإغلاق لكلتا الساقين
• يمكن أن يتسع الأساس قبل التقارب - الهامش الاحتياطي