¿Qué son los criptoderivados? Futuros, delincuentes y opciones explicados

Qué significa 'derivado' en criptografía

Un derivado es un contrato financiero cuyo valor proviene de un activo subyacente, como Bitcoin o Ethereum, sin que usted sea propietario directo de ese activo.

En criptografía, los derivados permiten a los operadores especular, cubrirse o gestionar riesgos mediante contratos en lugar de tener monedas en una billetera.

• El valor se deriva de un precio subyacente, no de mantener la moneda.
• Negociado en mercados de derivados dedicados dentro de las bolsas.
• Incluye futuros, perpetuos, opciones y otros productos estructurados.

Futuros: el contrato fechado

Los futuros criptográficos son acuerdos para comprar o vender a un precio fijo en una fecha futura específica.

Se utilizan para apuestas direccionales y para cubrir posiciones al contado contra caídas de precios.

• Fecha de vencimiento y liquidación fija
• Disponible en ciclos trimestrales y a veces mensuales.
• Sin comisión de financiación continua: la convergencia se produce al vencimiento
• Se aplican tarifas comerciales en apertura y cierre, al igual que otros productos de intercambio.

Futuros perpetuos: el contrato siempre activo

Los perpetuos son el derivado criptográfico más negociado. Funcionan como futuros pero nunca caducan.

Una tasa de financiación mantiene el precio del contrato cerca del precio al contado. Ésta es la diferencia clave con los futuros fechados.

• Sin vencimiento: manténgalo mientras el margen y la financiación lo permitan
• Intercambio de pagos de financiación entre largos y cortos a intervalos
• Producto dominante para la especulación a corto plazo y el comercio de apalancamiento.
• Se aplican tarifas de creador y receptor, además de financiación recurrente mientras esté abierto

Opciones: el derecho, no la obligación

Las opciones criptográficas le otorgan el derecho de comprar (call) o vender (put) a un precio de ejercicio antes de su vencimiento.

Pagas una prima por adelantado. La pérdida máxima en una opción larga generalmente se limita a esa prima.

• Opción de compra = derecho a comprar al precio de ejercicio
• Opción de venta = derecho a vender al precio de ejercicio
• La prima es el costo inicial, no reembolsable si la opción caduca sin valor
• Más complejo que los futuros, pero las pérdidas pueden limitarse para los compradores de opciones

¿Quién usa qué derivado?

Los diferentes participantes del mercado eligen diferentes herramientas según el objetivo, el horizonte temporal y la tolerancia al riesgo.

• Especuladores minoristas: en su mayoría empresas perpetuas para apalancamiento y apuestas de dirección a corto plazo.
• Coberturas: futuros u opciones con fecha para proteger las tenencias al contado de caídas de precios
• Creadores de mercado: todos los productos, obteniendo diferenciales y reembolsos en todos los libros de pedidos.
• Instituciones: futuros y opciones para coberturas estructuradas y gestión de carteras
• Comerciantes de arbitraje: explotar las diferencias de precios entre futuros al contado, delincuentes y con fecha

Cómo se comparan los productos de un vistazo

Cada tipo de derivado ofrece simplicidad, estructura de costos y perfil de riesgo de manera diferente.

• Futuros: vencimiento fijo, sin financiación, bueno para vistas con plazos determinados
• Perpetuos: sin vencimiento, costo de financiación, mejor liquidez para las principales monedas
• Opciones: prima inicial, pérdida limitada para los compradores, más flexibilidad estratégica
• Los tres: no hay propiedad directa de la moneda mientras el contrato esté abierto

Conciencia de tarifas en derivados

Las tarifas no son idénticas entre los tipos de derivados o intercambios. Las tarifas indicadas son sólo una parte del panorama.

La financiación de los delincuentes, la prima de las opciones y el ancho del margen de todos los productos afectan su costo real.

• Tarifas de negociación: porcentajes de creador y receptor en cada relleno
• Tarifas de financiación: recurrentes en acciones perpetuas, cero en futuros con fecha en el momento de espera
• Primas de opciones: pagadas por adelantado, separadas de la tarifa de negociación de divisas
• Spread y deslizamiento: costo oculto en contratos de baja liquidez
• Los niveles VIP y los descuentos por volumen pueden reducir significativamente las tarifas indicadas

Elegir la herramienta adecuada para su objetivo

No existe un único derivado que sea el "mejor". Haga coincidir el producto con lo que está tratando de lograr.

• Apuesta direccional rápida con apalancamiento: perpetuas
• Cubrir una bolsa al contado para una ventana de tiempo conocida: futuros con fecha
• Limite las desventajas manteniendo la exposición al alza: llamadas largas o opciones de venta protectoras
• Aprender lo básico: comience con pequeñas operaciones al contado antes de cualquier derivado

Lista de verificación antes de negociar cualquier derivado

Los derivados añaden niveles de costos y riesgos más allá de la simple compra al contado. Compruébalos antes de comenzar.

• ¿Entiendo cómo se liquida este producto y qué puedo perder?
• ¿He verificado las tarifas comerciales, la financiación o la prima y el diferencial típico?
• ¿Estoy utilizando un apalancamiento apropiado para mi nivel de experiencia?
• ¿Comparé el mismo producto en al menos dos intercambios?
• ¿Existe alguna razón clara por la que este derivado se ajuste mejor a mi objetivo que el spot?

Preguntas frecuentes: descripción general de los criptoderivados

Preguntas generales que la gente hace cuando se encuentra por primera vez con el mercado de derivados.

• ¿Los derivados son sólo para traders avanzados? Conlleven más riesgos, pero los principiantes pueden aprender con un tamaño pequeño y un apalancamiento bajo.
• ¿Necesito ser propietario de la moneda para negociar un derivado? No: usted negocia el contrato, no el activo subyacente.
• ¿Qué derivado tiene las tarifas más bajas? Depende del intercambio y de su nivel de volumen; compare siempre directamente.
• ¿Puedo perder más de lo que deposito? Con apalancamiento, sí, especialmente en futuros y delincuentes sin una configuración de margen adecuada.

Resumen rápido

Los derivados criptográficos son contratos vinculados a los precios de las monedas; los futuros, los perpetuos y las opciones son los tres tipos principales.

Los comerciantes minoristas recurren principalmente a delincuentes. Los coberturadores y las instituciones se apoyan en opciones y futuros fechados.

Cada derivado conlleva tarifas de negociación y muchos añaden costos de financiación o primas; compare entre intercambios antes de comprometerse.

• Derivado = contrato sobre precio, no propiedad de moneda
• Los futuros caducan, los delincuentes no, las opciones ofrecen derechos definidos
• La comparación de tarifas entre productos e intercambios protege su ventaja