¿Qué son los futuros perpetuos? Sin vencimiento, financiación y cómo trabajan los delincuentes

Futuros perpetuos en una frase

Un futuro perpetuo, a menudo llamado "delincuente", es un contrato de futuros sin fecha de vencimiento.

Puede conservarlo siempre que tenga suficiente margen y esté dispuesto a pagar o recibir financiación.

• Sin fecha fija de vencimiento o liquidación
• El precio está diseñado para seguir de cerca el índice al contado subyacente.
• Formato más popular para el comercio de derivados criptográficos en la actualidad

Por qué los criptomercados inventaron a los delincuentes

Los futuros tradicionales vencen en una fecha determinada. Los operadores deben transferir posiciones a un nuevo contrato o cerrarlas antes de la liquidación.

Las criptomonedas funcionan las 24 horas del día y se mueven rápido. Los delincuentes eliminan la molestia del rollo y dejan que las posiciones permanezcan abiertas indefinidamente.

• No es necesario cambiar de contrato ni de renovación trimestral
• Más sencillo para los traders que desean una exposición continua
• La liquidez se concentra en un contrato principal por activo.

Cómo los delincuentes se mantienen cerca del precio al contado

Sin una fecha de vencimiento, nada obliga al delincuente a converger con el spot en una fecha límite.

En cambio, los intercambios utilizan un mecanismo de financiación: pagos periódicos entre titulares largos y cortos.

• Cuando el delincuente cotiza por encima del precio al contado, la financiación suele ser positiva: los largos pagan los cortos
• Cuando el delincuente cotiza por debajo del precio al contado, la financiación puede volverse negativa: los cortos pagan a los largos
• Estos pagos empujan el precio del contrato nuevamente hacia el índice.

Tasa de financiación explicada de forma sencilla

La tasa de financiación es un pequeño porcentaje que se aplica al tamaño de su posición a intervalos regulares, a menudo cada ocho horas.

No es una tarifa pagada al intercambio. Se transfiere entre comerciantes en lados opuestos del mercado.

• Tasa positiva: las posiciones largas pagan, las posiciones cortas reciben
• Tasa negativa: las posiciones cortas pagan, las posiciones largas reciben
• El tamaño de la tasa refleja qué tan lejos se encuentra el precio del delincuente del índice spot
• Una financiación positiva elevada a menudo indica un posicionamiento largo saturado

Un ejemplo de financiación sencillo

Suponga que tiene un delincuente BTC largo por valor de diez mil dólares y la tasa de financiación es del 0,01% durante el intervalo.

Pagaría un dólar de inversión durante ese período. Lo recibiría un soporte corto del mismo tamaño.

Durante muchos intervalos, la financiación puede convertirse en un costo significativo, especialmente en posiciones grandes y de larga data.

• Financiamiento = tamaño de la posición × tasa de financiamiento
• Pagado o recibido independientemente de si la operación es rentable
• Verifique la próxima tasa de financiación prevista antes de mantenerla durante un intervalo

Perps vs futuros trimestrales (con fecha)

Los futuros trimestrales vencen en una fecha fija y se liquidan según un precio indexado en ese momento.

Los delincuentes nunca caducan, pero cobran financiación continua. Cada formato se adapta a diferentes estilos comerciales.

• Trimestral: vencimiento fijo, convergencia incorporada, sin financiación recurrente
• Perpetuo: sin vencimiento, la financiación reemplaza el ancla de vencimiento
• Trimestralmente se adapta a los traders que planifican en torno a un horizonte temporal específico
• Los delincuentes se adaptan a la especulación continua y a la cobertura sin contratos renovables

¿Qué más difiere en la práctica?

Más allá del vencimiento y la financiación, los delincuentes y los futuros con fecha comparten la mayoría de los mecanismos: margen, apalancamiento, largo y corto.

Los niveles de liquidez y tarifas pueden diferir entre los dos productos en el mismo intercambio.

• Los delincuentes suelen tener la mayor liquidez para las monedas principales.
• Los contratos trimestrales pueden tener diferenciales más amplios en activos más pequeños
• Se aplican tarifas comerciales a ambos: compare las tarifas de creador y receptor para cada producto
• Algunos intercambios ofrecen delincuentes con margen de moneda y con margen de moneda estable

Lista de verificación antes de negociar con delincuentes

Los delincuentes son sencillos una vez que comprendes la financiación. Utilice esta lista antes de abrir una posición.

• ¿Conozco la tasa de financiación actual y prevista?
• ¿Estoy manteniendo una financiación muy positiva durante mucho tiempo sin ningún motivo?
• ¿He comparado las tarifas de los delincuentes con los futuros fechados en este intercambio?
• ¿Mi modo de margen está configurado correctamente para el riesgo que deseo?
• ¿Entiendo que la financiación se aplica incluso si el precio apenas se mueve?

Preguntas frecuentes: Preguntas sobre futuros perpetuos

Preguntas comunes sobre cómo trabajan los delincuentes y qué los hace diferentes.

• ¿Puede un delincuente caducar? No, continúa hasta que lo cierre o lo liquiden.
• ¿Quién fija la tasa de financiación? El intercambio lo calcula a partir del precio del delincuente frente al índice al contado.
• ¿La financiación es siempre un coste? No, puedes cobrar fondos si eres el lado receptor.
• ¿Son los delincuentes más riesgosos que los futuros trimestrales? No de manera inherente, pero la financiación continua y un alto apalancamiento juntos pueden agotar las cuentas silenciosamente.

Resumen rápido

Los futuros perpetuos son contratos sin vencimiento que rastrean el precio al contado a través de un sistema de pago de financiación.

Las posiciones largas y cortas intercambian financiación a intervalos regulares para mantener el contrato alineado con el índice.

En comparación con los futuros trimestrales, los delincuentes comercian con conveniencia y exposición continua a costos de financiamiento recurrentes.

• Perp = futuros sin fecha de vencimiento
• La financiación sustituye al vencimiento como ancla del precio
• Compare las tarifas comerciales y la financiación típica antes de elegir un intercambio