Que sont les dérivés cryptographiques ? Futures, Perps et Options expliqués

Ce que signifie « dérivé » en crypto

Un dérivé est un contrat financier dont la valeur provient d’un actif sous-jacent – ​​comme Bitcoin ou Ethereum – sans que vous possédiez directement cet actif.

En crypto, les produits dérivés permettent aux traders de spéculer, de se couvrir ou de gérer les risques en utilisant des contrats au lieu de détenir des pièces dans un portefeuille.

• La valeur est dérivée d'un prix sous-jacent, et non de la détention de la pièce
• Négocié sur des marchés dérivés dédiés au sein des bourses
• Comprend les contrats à terme, perpétuels, options et autres produits structurés

Futures : le contrat daté

Les contrats à terme sur cryptomonnaies sont des accords d’achat ou de vente à un prix fixe et à une date future spécifique.

Ils sont utilisés pour les paris directionnels et pour couvrir les avoirs au comptant contre les baisses de prix.

• Date d'expiration et de règlement fixes
• Disponible en cycles trimestriels et parfois mensuels
• Pas de frais de financement continus : la convergence se produit à l'expiration
• Des frais de négociation s'appliquent à l'ouverture et à la clôture, comme pour les autres produits d'échange

Futures perpétuels : le contrat permanent

Les perpétuelles sont les dérivés cryptographiques les plus activement négociés. Ils fonctionnent comme des contrats à terme mais n'expirent jamais.

Un taux de financement maintient le prix du contrat proche du prix spot. C’est la principale différence avec les contrats à terme datés.

• Pas d'expiration - conserver aussi longtemps que la marge et le financement le permettent
• Échange de paiements de financement entre les positions longues et courtes à intervalles réguliers
• Produit dominant pour la spéculation à court terme et le trading avec effet de levier
• Des frais de créateur et de preneur s'appliquent, plus un financement récurrent pendant l'ouverture

Options : le droit, pas l’obligation

Les options cryptographiques vous donnent le droit d’acheter (call) ou de vendre (put) à un prix d’exercice avant l’expiration.

Vous payez une prime d’avance. La perte maximale sur une option longue est généralement limitée à cette prime.

• Option d'achat = droit d'acheter au prix d'exercice
• Option de vente = droit de vendre au prix d'exercice
• La prime est le coût initial – non remboursable si l’option expire sans valeur
• Plus complexe que les contrats à terme, mais les pertes peuvent être plafonnées pour les acheteurs d'options

Qui utilise quel dérivé

Différents acteurs du marché choisissent différents outils en fonction de leur objectif, de leur horizon temporel et de leur tolérance au risque.

• Spéculateurs de détail : principalement des perpétuels pour l'effet de levier et les paris directionnels à court terme
• Hedgers : contrats à terme ou options datés pour protéger les avoirs au comptant des baisses de prix
• Teneurs de marché : tous les produits, gagnant des spreads et des remises sur l'ensemble des carnets de commandes
• Institutions : futures et options pour couvertures structurées et gestion de portefeuille
• Traders d'arbitrage : exploitez les écarts de prix entre les contrats à terme au comptant, perps et datés

Comment les produits se comparent en un coup d'œil

Chaque type de dérivé négocie différemment la simplicité, la structure des coûts et le profil de risque.

• Futures : expiration fixe, pas de financement, bon pour les vues limitées dans le temps
• Perpétuels : pas d'expiration, coût de financement, meilleure liquidité pour les principales pièces
• Options : prime initiale, perte plafonnée pour les acheteurs, plus de flexibilité stratégique
• Tous les trois : pas de propriété directe de pièces pendant que le contrat est ouvert

Sensibilisation aux frais sur les produits dérivés

Les frais ne sont pas identiques selon les types de dérivés ou les bourses. Les tarifs indiqués ne sont qu’une partie du tableau.

Le financement des perps, la prime sur les options et la largeur de répartition sur tous les produits affectent votre coût réel.

• Frais de négociation : pourcentages de maker et de taker sur chaque remplissage
• Frais de financement : récurrents sur les perpétuels, nuls sur les contrats à terme datés au moment de la détention
• Primes d'option : payées d'avance, distinctes des frais de négociation en bourse
• Spread et slippage : coût caché sur les contrats à faible liquidité
• Les niveaux VIP et les remises sur volume peuvent réduire considérablement les tarifs indiqués

Choisir le bon outil pour votre objectif

Il n’existe pas de « meilleur » dérivé unique. Faites correspondre le produit à ce que vous essayez d’accomplir.

• Pari directionnel rapide avec effet de levier : perpétuels
• Couvrir un sac de spots pour une fenêtre de temps connue : contrats à terme datés
• Limiter les baisses tout en conservant une exposition à la hausse : long call ou put protecteur
• Apprendre les bases : commencez par de petites transactions au comptant avant tout produit dérivé

Liste de contrôle avant de négocier un produit dérivé

Les produits dérivés ajoutent des niveaux de coûts et de risques au-delà du simple achat au comptant. Vérifiez-les avant de commencer.

• Est-ce que je comprends comment ce produit se dépose et ce que je peux perdre ?
• Ai-je vérifié les frais de négociation, le financement ou la prime et le spread typique ?
• Est-ce que j’utilise un effet de levier adapté à mon niveau d’expérience ?
• Ai-je comparé le même produit sur au moins deux échanges ?
• Y a-t-il une raison claire pour laquelle ce dérivé correspond mieux à mon objectif que le spot ?

FAQ : aperçu des dérivés cryptographiques

Les questions générales que les gens se posent lorsqu’ils découvrent le marché des produits dérivés.

• Les produits dérivés sont-ils réservés aux traders avancés ? Ils comportent plus de risques, mais les débutants peuvent apprendre avec une petite taille et un faible effet de levier.
• Dois-je posséder la pièce pour échanger un produit dérivé ? Non, vous négociez le contrat, pas l'actif sous-jacent.
• Quel dérivé a les frais les plus bas ? Cela dépend de l’échange et de votre niveau de volume – comparez toujours directement.
• Puis-je perdre plus que ce que je dépose ? Avec effet de levier, oui – en particulier sur les contrats à terme et les pers sans paramètres de marge appropriés.

Résumé rapide

Les dérivés cryptographiques sont des contrats liés au prix des pièces – les contrats à terme, les perpétuels et les options sont les trois principaux types.

Les commerçants de détail utilisent principalement des criminels. Les hedgers et les institutions s’appuient sur des contrats à terme et des options datés.

Chaque dérivé entraîne des frais de négociation, et beaucoup ajoutent des coûts de financement ou de prime – comparez les bourses avant de vous engager.

• Dérivé = contrat sur le prix, pas sur la propriété des pièces
• Les contrats à terme expirent, pas les criminels, les options offrent des droits définis
• La comparaison des frais entre les produits et les échanges protège votre avantage