無期限先物とは何ですか?有効期限なし、資金提供、および犯罪者の仕組み

永久未来を一文で表す

永久先物 (多くの場合「perp」と呼ばれます) は、有効期限のない先物契約です。

十分な証拠金があり、資金の支払いまたは受け取りを行う意思がある限り、保有することができます。

• 有効期限や決済日は定められていません
• 価格は基礎となるスポット指数を厳密に追跡するように設計されています
• 現在の暗号通貨デリバティブ取引で最も人気のあるフォーマット

なぜ暗号市場が犯罪者を発明したのか

従来の先物は、設定された日に期限が切れます。トレーダーはポジションを新しい契約にロールするか、決済前に決済する必要があります。

暗号通貨は 24 時間稼働しており、高速に移動します。パープスはロールの煩わしさを取り除き、ポジションを無期限にオープンしたままにします。

• 四半期ごとのロールや契約の切り替えは必要ありません
• 継続的なエクスポージャを望むトレーダーにとってよりシンプル
• 流動性は資産ごとに 1 つの主契約に集中します

パースがスポット価格に近づく方法

有効期限がなければ、犯罪者が期限までにスポットに収束することを強制することはできません。

代わりに、取引所は資金調達メカニズム、つまりロング保有者とショート保有者の間での定期的な支払いを使用します。

• PERP がスポットを上回って取引される場合、資金調達は通常プラスになります。ロングがショートを支払うことになります。
• PERPがスポットを下回って取引されると、資金調達がマイナスになる可能性があります - ショートはロングを支払う
• これらの支払いにより、契約価格が指数に向かって押し戻されます

資金調達率を簡単に説明

資金調達率は、一定の間隔 (多くの場合 8 時間ごと) でポジション サイズに適用される小さなパーセンテージです。

取引所に支払われる手数料ではありません。市場の反対側のトレーダー間で転送されます。

• ポジティブレート: ロングポジションは支払い、ショートポジションは受け取ります
• マイナス金利: ショートポジションは支払い、ロングポジションは受け取ります
• レートサイズは、PERP 価格がスポットインデックスからどれだけ離れているかを反映します。
• 高いプラスの資金調達は、多くの場合、混雑したロングポジションを示しています

簡単な資金調達の例

あなたが 1 万ドル相当の BTC PERP を長期保有しており、その期間の資金調達率が 0.01% であると仮定します。

その期間の資金として 1 ドルを支払うことになります。同じサイズの短いホルダーがそれを受け取ります。

特に大規模で長期保有のポジションの場合、資金調達は多くの期間にわたって重要なコストとなる可能性があります。

• 資金調達 = ポジションサイズ × 資金調達レート
• 取引が利益を生むかどうかに関係なく、支払いまたは受け取りが行われます
• 一定期間保持する前に、予測される次回の資金調達レートを確認する

Perps vs 四半期（日付）先物

四半期先物は固定日に期限が切れ、その時点の指数価格に対して決済されます。

Perps には期限はありませんが、継続的に資金を請求します。各フォーマットはさまざまな取引スタイルに適しています。

• 四半期ごと: 有効期限は固定、統合機能が組み込まれており、定期的な資金調達はありません
• 永久: 有効期限なし、資金は有効期限アンカーに置き換わります。
• 四半期ごとは、特定の期間を中心に計画を立てるトレーダーに適しています
• 犯罪者は、ローリング契約なしの継続的な投機とヘッジに適しています

実際のその他の違い

満期と資金以外にも、PERP と日付付き先物は、証拠金、レバレッジ、ロングとショートなど、ほとんどの仕組みを共有しています。

流動性と手数料層は、同じ取引所の 2 つの商品間で異なる場合があります。

• 通常、PERP は主要なコインに対して最も豊富な流動性を持っています
• 四半期契約では、小規模な資産ではスプレッドが広がる可能性があります
• 取引手数料は両方に適用されます - 各商品のメーカーレートとテイカーレートを比較します
• 一部の取引所は、コインマージンおよびステーブルコインマージンのPERPを提供しています

取引前のチェックリスト

資金調達を理解すれば、Perp は簡単です。ポジションをオープンする前にこのリストを使用してください。

• 現在の資金調達率と予測される資金調達率を知っていますか?
• 私は理由もなく高いプラスの資金調達を長期保有しているでしょうか?
• この取引所のパープ手数料と日付先物を比較しましたか?
• 私のマージンモードは、必要なリスクに対して正しく設定されていますか?
• 価格がほとんど変動しない場合でも資金調達が適用されることを理解していますか?

FAQ: 無期限先物に関する質問

Perps がどのように機能するのか、また Perp と何が違うのかに関するよくある質問。

• PERP に期限切れはありますか?いいえ、閉鎖するか清算されるまで継続します。
• 誰が資金調達率を設定しますか?取引所は、PERP 価格とスポットインデックスから計算します。
• 資金調達には常にコストがかかりますか?いいえ、あなたが受け取る側を握っていれば資金を集めることができます。
• PERPは四半期先物よりもリスクが高いのでしょうか?本質的にはそうではありませんが、継続的な資金調達と高いレバレッジが組み合わさると、静かにアカウントが流出する可能性があります。

簡単な概要

無期限先物は、資金決済システムを通じてスポット価格を追跡する無期限の契約です。

ロングとショートは、契約を指数と一致させるために定期的に資金を交換します。

四半期先物と比較して、PERP 取引は利便性が高く、定期的な資金調達コストが継続的に発生します。

• Perp = 有効期限のない先物
• 資金調達が価格アンカーとして期限切れに取って代わる
• 取引所を選択する前に、取引手数料と一般的な資金調達を比較してください