Что такое бессрочные фьючерсы? Бессрочность, финансирование и как работают преступники

Бессрочные фьючерсы в одном предложении

Бессрочный фьючерс, часто называемый «перп», представляет собой фьючерсный контракт без даты истечения срока действия.

Вы можете удерживать его до тех пор, пока у вас достаточно маржи и вы готовы платить или получать финансирование.

• Нет фиксированного срока действия или даты расчета.
• Цена предназначена для точного отслеживания базового спотового индекса.
• Самый популярный формат торговли криптодеривативами на сегодняшний день

Почему крипторынки изобрели преступников

Традиционные фьючерсы истекают в установленную дату. Трейдеры должны перевести позиции на новый контракт или закрыть их до расчета.

Криптовалюта работает круглосуточно и движется быстро. Преступники избавляют от хлопот с бросками и позволяют позициям оставаться открытыми на неопределенный срок.

• Не требуется ежеквартального обновления или смены контракта
• Проще для трейдеров, которые хотят непрерывного воздействия
• Ликвидность концентрируется в одном основном контракте на актив

Как преступники остаются близкими к спотовой цене

Без даты истечения срока ничто не заставляет преступника сойтись с местом в установленный срок.

Вместо этого биржи используют механизм финансирования — периодические платежи между длинными и короткими держателями.

• Когда преступник торгуется выше спота, финансирование обычно положительное — длинные позиции платят коротким.
• Когда преступник торгуется ниже спота, финансирование может стать отрицательным — короткие позиции платят длинным
• Эти платежи подталкивают цену контракта обратно к индексу.

Ставка финансирования объясняется просто

Ставка финансирования представляет собой небольшой процент, применяемый к размеру вашей позиции через регулярные промежутки времени, часто каждые восемь часов.

Это не комиссия, выплачиваемая бирже. Он передается между трейдерами на противоположных сторонах рынка.

• Положительная ставка: длинные позиции выплачиваются, короткие позиции получаются.
• Отрицательная ставка: короткие позиции выплачиваются, длинные позиции получают
• Размер ставки отражает, насколько далеко цена на человека находится от спотового индекса.
• Высокое положительное финансирование часто сигнализирует о переполненных длинных позициях.

Простой пример финансирования

Предположим, у вас есть длинная позиция BTC на сумму десять тысяч долларов, а ставка финансирования за этот интервал составляет 0,01%.

Вы заплатите один доллар финансирования за этот интервал. Короткий держатель такого же размера получил бы его.

В течение многих промежутков времени финансирование может стать значительными затратами, особенно по крупным и долгосрочным позициям.

• Финансирование = размер позиции × ставка финансирования
• Выплачено или получено независимо от того, прибыльна ли сделка
• Проверьте прогнозируемую следующую ставку финансирования, прежде чем удерживать интервал

Perps против квартальных (датированных) фьючерсов

Квартальные фьючерсы истекают в фиксированную дату и рассчитываются по индексной цене в этот момент.

Срок действия преступников никогда не истекает, но они требуют постоянного финансирования. Каждый формат подходит для разных стилей торговли.

• Ежеквартально: фиксированный срок действия, встроенная конвергенция, отсутствие периодического финансирования.
• Бессрочный: без срока действия, финансирование заменяет привязку срока действия.
• Ежеквартальный вариант подходит трейдерам, планирующим работу на определенном временном горизонте.
• Преступникам подходят постоянные спекуляции и хеджирование без пролонгированных контрактов.

Что еще отличается на практике

Помимо срока действия и финансирования, персы и датированные фьючерсы имеют общую механику — маржу, кредитное плечо, длинные и короткие позиции.

Уровни ликвидности и комиссий могут различаться для двух продуктов на одной бирже.

• Преступники обычно имеют самую большую ликвидность для основных монет.
• Квартальные контракты могут иметь более широкие спреды по меньшим активам.
• Торговые сборы применяются к обоим — сравните ставки производителя и получателя для каждого продукта.
• Некоторые биржи предлагают монетную маржу и стабильную маржу монет.

Контрольный список перед торговлей преступниками

Преступники просты, если разобраться с финансированием. Используйте этот список перед открытием позиции.

• Знаю ли я текущую и прогнозируемую ставку финансирования?
• Могу ли я долго удерживать высокое положительное финансирование без причины?
• Сравнивал ли я комиссионные с датированными фьючерсами на этой бирже?
• Правильно ли установлен мой режим маржи для желаемого риска?
• Понимаю ли я, что финансирование применяется, даже если цена почти не движется?

Часто задаваемые вопросы: Вопросы по бессрочным фьючерсам

Общие вопросы о том, как работают преступники и чем они отличаются.

• Может ли преступник умереть? Нет, это продолжается до тех пор, пока вы не закроете его или не ликвидируете.
• Кто устанавливает ставку финансирования? Биржа рассчитывает его на основе цены за единицу в сравнении со спотовым индексом.
• Всегда ли финансирование требует затрат? Нет — вы можете получить финансирование, если держите принимающую сторону.
• Являются ли преступники более рискованными, чем квартальные фьючерсы? Не по своей сути, но продолжающееся финансирование и высокий уровень кредитного плеча вместе могут незаметно опустошить счета.

Краткое резюме

Бессрочные фьючерсы — это контракты с неограниченным сроком действия, которые отслеживают спотовую цену через платежную систему финансирования.

Длинные и короткие позиции обмениваются финансированием через регулярные промежутки времени, чтобы контракт соответствовал индексу.

По сравнению с квартальными фьючерсами, преступники могут торговать с удобством и постоянной подверженностью периодическим затратам на финансирование.

• Perp = фьючерсы без даты истечения
• Финансирование заменяет срок действия в качестве якоря цены.
• Сравните торговые комиссии и типичное финансирование, прежде чем выбирать биржу