Sürekli Vadeli İşlemler Nedir? Sona Erme Tarihi Yok, Finansman ve Faillerin Çalışma Şekli

Tek Cümlede Sonsuz Vadeli İşlemler

Genellikle 'faili' olarak adlandırılan kalıcı bir gelecek, son kullanma tarihi olmayan bir vadeli işlem sözleşmesidir.

Yeterli marjınız olduğu ve finansman ödemeye veya almaya hazır olduğunuz sürece bunu tutabilirsiniz.

• Sabit bir son kullanma tarihi veya ödeme tarihi yok
• Fiyat, temel spot endeksi yakından takip etmek için tasarlanmıştır
• Günümüzde kripto türev ticareti için en popüler format

Kripto Piyasaları Neden Failleri İcat Etti?

Geleneksel vadeli işlemler belirli bir tarihte sona ermektedir. Yatırımcılar pozisyonlarını yeni bir sözleşmeye kaydırmalı veya uzlaşmadan önce kapatmalıdır.

Kripto günün her saati çalışır ve hızlı hareket eder. Failler zar zorluğunu ortadan kaldırıyor ve pozisyonların süresiz olarak açık kalmasına izin veriyor.

• Üç aylık rulo veya sözleşme değişikliğine gerek yok
• Sürekli teşhir isteyen yatırımcılar için daha basit
• Likidite varlık başına tek bir ana sözleşmede yoğunlaşır

Failler Spot Fiyata Nasıl Yakın Kalır?

Son kullanma tarihi olmadan, hiçbir şey bir suçluyu son teslim tarihinde aynı noktaya gelmeye zorlamaz.

Bunun yerine borsalar, uzun ve kısa pozisyon sahipleri arasında periyodik ödemeler şeklinde bir finansman mekanizması kullanıyor.

• Fail spotun üzerinde işlem yaptığında, finansman genellikle olumlu olur; uzun pozisyonlar, kısa pozisyonları öder
• Fail spotun altında işlem yaptığında fonlama negatife dönebilir; kısa pozisyonlar uzun pozisyonları öder
• Bu ödemeler sözleşme fiyatını endekse doğru itiyor

Fonlama Oranı Basitçe Açıklandı

Fonlama oranı, pozisyon büyüklüğünüze düzenli aralıklarla, genellikle sekiz saatte bir uygulanan küçük bir yüzdedir.

Borsaya ödenen bir ücret değildir. Piyasanın karşıt taraflarındaki tüccarlar arasında transfer yapılır.

• Pozitif oran: Uzun pozisyonlar kazandırır, kısa pozisyonlar alır
• Negatif oran: kısa pozisyonlar öder, uzun pozisyonlar alır
• Oran büyüklüğü suçlu fiyatının spot endeksten ne kadar uzakta olduğunu yansıtır
• Yüksek pozitif fonlama genellikle kalabalık uzun konumlandırmanın sinyalini verir

Basit Bir Finansman Örneği

On bin dolar değerinde uzun bir BTC perp'iniz olduğunu ve bu aralık için fonlama oranının %0,01 olduğunu varsayalım.

Bu aralık için finansman olarak bir dolar ödeyeceksiniz. Aynı büyüklükteki kısa bir tutucu bunu alacaktır.

Pek çok dönemde fonlama, özellikle büyük, uzun süreli tutulan pozisyonlarda anlamlı bir maliyet haline gelebilir.

• Finansman = pozisyon büyüklüğü × fonlama oranı
• Ticaretin karlı olup olmadığına bakılmaksızın ödenir veya alınır
• Belirli bir aralıkta beklemeden önce tahmin edilen bir sonraki fonlama oranını kontrol edin

Perps ve Üç Aylık (Tarihli) Vadeli İşlemler

Üç aylık vadeli işlemler sabit bir tarihte sona erer ve o andaki endeks fiyatına göre uzlaşır.

Faillerin süresi asla dolmaz ancak devam eden finansmanı ücretlendirirler. Her format farklı ticaret tarzlarına uygundur.

• Üç ayda bir: sabit vade sonu, yerleşik yakınsama, tekrarlanan finansman yok
• Kalıcı: vade sonu yok, fon vade sonu çapasının yerini alıyor
• Üç aylık dönem, belirli bir zaman diliminde planlama yapan yatırımcılara uygundur
• Failler, sürekli sözleşmeler olmadan sürekli spekülasyona ve riskten korunmaya uygundur

Uygulamada Başka Neler Farklıdır?

Vade sonu ve fonlamanın ötesinde, suçlular ve tarihli vadeli işlemler çoğu mekanizmayı paylaşıyor: marj, kaldıraç, uzun ve kısa.

Aynı borsadaki iki ürün arasında likidite ve ücret kademeleri farklılık gösterebilir.

• Failler genellikle büyük paralar için en derin likiditeye sahiptir
• Üç aylık sözleşmeler daha küçük varlıklar üzerinde daha geniş spreadlere sahip olabilir
• İşlem ücretleri her ikisi için de geçerlidir; her ürün için yapıcı ve alıcı oranlarını karşılaştırın
• Bazı borsalar coin marjlı ve stablecoin marjlı perps sunuyor

Faillerle Ticaret Yapmadan Önce Kontrol Listesi

Finansmanı anladıktan sonra failler basittir. Bir pozisyon açmadan önce bu listeyi kullanın.

• Mevcut ve öngörülen fonlama oranını biliyor muyum?
• Yüksek pozitif fonlamayı sebepsiz yere uzun süre mi bekletiyorum?
• Perp ücretlerini bu borsadaki tarihli vadeli işlemlerle karşılaştırdım mı?
• Teminat modum istediğim riske göre doğru ayarlanmış mı?
• Fiyat çok az hareket etse bile finansmanın geçerli olduğunu anlıyor muyum?

SSS: Sürekli Vadeli İşlem Soruları

Faillerin nasıl çalıştığı ve onları farklı kılan şeylerin neler olduğu hakkında sık sorulan sorular.

• Bir failin süresi dolabilir mi? Hayır, siz onu kapatana veya tasfiye edilene kadar devam eder.
• Fonlama oranını kim belirliyor? Borsa bunu perp fiyatından spot endekse göre hesaplıyor.
• Finansman her zaman bir maliyet midir? Hayır, eğer alıcı tarafı tutuyorsanız fon toplayabilirsiniz.
• Failler üç aylık vadeli işlemlere göre daha mı riskli? Doğası gereği değil, ancak devam eden fonlama ve yüksek kaldıraç birlikte hesapları sessizce tüketebilir.

Hızlı Özet

Sürekli vadeli işlemler, bir finansman ödeme sistemi aracılığıyla spot fiyatı takip eden, süresi dolmayan sözleşmelerdir.

Sözleşmenin endeksle uyumlu kalmasını sağlamak için düzenli aralıklarla uzun ve kısa vadeli döviz fonlaması.

Üç aylık vadeli işlemlerle karşılaştırıldığında, şüphelilerin ticaret kolaylığı ve yinelenen fonlama maliyetlerine sürekli maruz kalması.

• Fail = son kullanma tarihi olmayan vadeli işlemler
• Fiyat çapası olarak vadenin yerini fonlama alıyor
• Bir borsa seçmeden önce alım satım ücretlerini ve tipik fonlamayı karşılaştırın