Trọng tài hợp đồng tương lai tiền điện tử: Tài trợ, cơ bản cơ bản, phí và rủi ro thực sự

Trọng tài tương lai có ý nghĩa gì trong tiền điện tử

Kinh doanh chênh lệch giá tìm kiếm lợi nhuận từ giá hoặc chênh lệch giá giữa các công cụ liên quan.

Trong tiền điện tử, các hình thức phổ biến gắn liền với perp hoặc perp trên các địa điểm.

• Cơ sở = giá tương lai trừ giá giao ngay
• Tài trợ = thanh toán định kỳ giữa vị thế mua và bán trên mỗi perps
• Trao đổi chéo = cùng một hợp đồng có giá khác nhau trên hai nền tảng
• Không có rủi ro nào sau khi tính phí và thực hiện

Tiền mặt và mang theo: Giao ngay, Perp ngắn

Khi perp giao dịch trên mức giao ngay, perp ngắn và giao ngay dài có thể nắm bắt được cơ sở và nguồn tài trợ tích cực.

Hướng phòng ngừa rủi ro thương mại - lợi thế là chi phí trừ đi.

• Vị thế mua = đồng xu riêng hoặc mức tiếp xúc tương đương
• Perp ngắn = bù delta trên vĩnh viễn
• Lợi nhuận khi tài trợ được trả cho sự hội tụ cơ sở ngắn hạn
• Thua lỗ khi cơ sở mở rộng chống lại bạn hoặc tài trợ bị đảo lộn

Tư duy Arb chỉ tài trợ

Một số nhà giao dịch chỉ tập trung hoàn toàn vào việc huy động vốn khi tỷ giá vẫn ở mức cao.

Hàng rào trung lập Delta vẫn cần cả hai chân được lấp đầy ở mức giá hợp lý.

• Nguồn tài trợ tích cực cao - lệnh bán thường nhận được từ lệnh mua
• Tỷ lệ thay đổi theo từng khoảng thời gian - cạnh không bị khóa vĩnh viễn
• Tốc độ nén của arb đông đúc nhanh hơn so với mô hình giả định
• Ký quỹ trên perp ngắn phải tồn tại khi biến động tăng đột biến

Phí chồng lên hai chân

Arb có ít nhất hai khoản phí giao dịch - thường là bốn nếu bạn vào và thoát cả hai chặng.

Cạnh của bảng tính phải vượt quá tổng phí, chênh lệch và chuyển khoản.

• Phí mua giao ngay cộng với phí bán perp khi mở
• Đảo ngược khi đóng - người thực hiện bằng cả hai chân là người bảo thủ
• Rút tiền và gửi tiền nếu chân ngồi trên các sàn giao dịch khác nhau
• Chuyển khoản nội bộ rẻ hơn trên chuỗi khi cùng một nhóm

Rủi ro cơ bản và thời gian hội tụ

Nền tảng có thể mở rộng trước khi nó thu hẹp lại.

Lệnh gọi ký quỹ được thực hiện ở bên thua trong khi bên thắng bị khóa ở nơi khác.

• Mất giá theo thị trường khi bán khống nếu giá giảm
• Lợi nhuận giao ngay — nhưng lợi nhuận tính trên mỗi sản phẩm, không được tính ở mọi nơi
• Thời gian hội tụ không xác định - nhà cung cấp phải thanh toán trong khi chờ đợi
• Ngày giao hàng trên hợp đồng tương lai ngày cộng thêm chi phí cuộn

Trao đổi chéo Perp Arb

Mua hàng rẻ ở địa điểm A, bán đắt ở địa điểm B.

Yêu cầu vốn của cả hai bên và thực hiện cân đối nhanh chóng.

• Lấp đầy độ trễ để lại delta trần trong thời gian ngắn - trường hợp xấu nhất của mô hình
• Hàng đợi rút tiền trì hoãn việc tái cân bằng
• Các phương pháp đánh dấu khác nhau có thể buộc thanh lý không đồng đều
• Quyền truy cập theo quy định và tài khoản khác nhau tùy theo khu vực

Rủi ro hoạt động ngoài công thức

Thời gian ngừng hoạt động của sàn giao dịch, lỗi API và tính năng tự động hủy đòn bẩy sẽ làm hỏng arb một cách gọn gàng.

• ADL có thể đóng nhánh phòng hộ có lợi nhuận trước tiên
• Biên độ duy trì tăng do biến động - thêm bộ đệm
• Stablecoin Depeg đạt mức định giá giao ngay
• Các bot định tuyến thông minh cạnh tranh mức chênh lệch ở mức tối thiểu

Bộ đệm kích thước và lề

Arb là cạnh định hướng thấp nhưng không có ứng suất biên bằng 0.

Bộ đệm có kích thước nhỏ hơn sẽ được thanh lý ở một bên trong khi hàng rào vẫn còn.

• Giữ thêm tài sản thế chấp ở phía bán khống
• Theo dõi khoảng cách đến thanh lý trên cả hai địa điểm
• Giảm quy mô khi nguồn vốn quay lưng lại với vị thế
• Kiểm tra sức chịu đựng đối với chuyển động bất lợi 10% trên chân cong

Tóm tắt nhanh

Cơ sở thu hoạch chênh lệch giá hợp đồng tương lai tiền điện tử và tài trợ bằng các chân được bảo hiểm rủi ro.

Phí trên mỗi chặng, chi phí chuyển nhượng và áp lực ký quỹ quyết định lợi nhuận thực.

So sánh chi phí tổng cộng giữa các địa điểm trước khi triển khai vốn arb.

• Dạng phổ biến: điểm dài, điểm ngắn
• Tổng phí mở và đóng cho cả hai chân
• Cơ sở có thể mở rộng trước khi hội tụ - biên độ đệm