Chiến lược phòng ngừa rủi ro tiền điện tử: Tổng quan về phòng ngừa rủi ro tương lai ngắn hạn Spot Plus

Tại sao phòng ngừa rủi ro với hợp đồng tương lai ngắn

Lợi nhuận giao ngay khi giá tăng và thua lỗ khi giá giảm.

Một perp ngắn phù hợp sẽ bù đắp phần lớn đồng bằng đó - bạn giữ tiền nhưng giảm xu hướng định hướng.

• Mua giao ngay = delta dương với giá
• Perp ngắn = delta âm với giá
• Kích thước phù hợp ≈ delta trung tính gần mục nhập
• Mục tiêu thường bảo vệ giá trị thông qua sự kiện hoặc giấc ngủ, không từ bỏ hoàn toàn

Kích thước chân hàng rào

Phòng hộ đầy đủ = danh nghĩa bán khống bằng giá trị giao ngay tính bằng USD.

Hàng rào một phần để lại sự tiếp xúc có hướng có chủ ý.

• Phòng ngừa rủi ro 100% - delta ròng tối thiểu, độ nhạy mang theo cao nhất
• Bảo hiểm rủi ro 50% - một nửa động thái vẫn đạt PnL giao ngay
• Cân bằng lại khi giá trị giao ngay chênh lệch so với kích thước perp
• Số lượng xu so với USD danh nghĩa - chọn một quy ước và tuân theo

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn và có hạn cho hàng rào

Perps có tính thanh khoản cao và dễ dàng thực hiện - áp dụng nguồn tài trợ.

Hợp đồng tương lai có ngày hết hạn - cơ sở hội tụ khi giao hàng.

• Perp = không có ngày giới thiệu, tài trợ liên tục
• Ngày = cơ sở đối với giao ngay khi hết hạn, chi phí cuộn để gia hạn
• Perp thông thường cho việc phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư linh hoạt
• Ngày có thể vừa với cửa sổ sự kiện đã biết với phần cuối được xác định

Tác động tài trợ đối với sổ sách được bảo hiểm rủi ro

Delta trung tính không có nghĩa là chi phí trung tính.

Nguồn tài trợ tích cực thường được trả bằng lệnh mua - có thể nhận được phòng ngừa rủi ro ngắn.

• Dấu hiệu tài trợ thay đổi theo xu hướng thị trường
• Nguồn tài trợ tích cực mở rộng giúp người nắm giữ phòng hộ ngắn hạn
• Chi phí tài trợ âm cho việc phòng hộ ngắn hạn
• Chuyển ngân sách vượt quá thời gian nắm giữ dự kiến

Phí mở, duy trì và đóng phòng ngừa rủi ro

Giao ngay có thể không có phí tạo lập; perp short vẫn trả phí giao dịch.

Chuyến đi khứ hồi trên hợp đồng tương lai là không thể tránh khỏi khi hàng rào kết thúc.

• Mở: phí giao ngay nếu mua cộng với người nhận hoặc nhà sản xuất perp
• Điều chỉnh: phí thay đổi kích thước trong quá trình tái cân bằng
• Đóng: mua perp để trang trải cộng với bán giao ngay nếu thoát hoàn toàn
• So sánh mức phí tương lai - phòng hộ thường là ngắn hạn trong thời gian dài

Cơ sở và giá trị thị trường khi được bảo hiểm rủi ro

Giá giao ngay và giá perp khác nhau trong ngày.

PnL được phòng ngừa rủi ro vẫn chuyển từ cơ sở và nguồn tài trợ ngay cả khi đồng bằng ròng nhỏ.

• Việc mở rộng cơ sở tạm thời làm tổn hại đến MTM perp ngắn
• Các khoản bù trừ MTM giao ngay trên phòng ngừa rủi ro đầy đủ — giá trị ròng và thay đổi cơ bản
• Hàng rào một phần để lại MTM định hướng trên lát cắt không được bảo vệ
• Sử dụng chế độ xem danh mục trao đổi khi có sẵn

Khi phòng ngừa rủi ro có ý nghĩa

Phòng ngừa rủi ro phù hợp với các khoảng thời gian rủi ro đã biết - mở khóa, vĩ mô, thời điểm tính thuế, chế độ ngủ.

Hàng rào đầy đủ vĩnh viễn tại chỗ bạn muốn giữ lâu thường chảy máu mang theo.

• Rủi ro sự kiện bạn không thể xem trực tiếp
• Túi giao ngay cỡ lớn bạn sẽ không bán nhưng muốn bảo vệ nhiệt độ
• Kho bạc nắm giữ cần báo cáo ổn định ngắn hạn
• Không lý tưởng nếu bạn muốn tăng trưởng hoàn toàn - giới hạn nó

Phòng ngừa rủi ro không loại bỏ được

Tín dụng trao đổi, thanh lý trên perp leg và các vấn đề về stablecoin vẫn còn.

• Bảo hiểm thấp sau khi giảm giá — thêm ký quỹ hoặc thay đổi kích thước bán khống
• Phòng ngừa quá mức sau khi sụt giảm - lợi nhuận ngắn nhưng lưới lỗ giao ngay
• Thanh lý bán khống nếu biên độ mỏng trong quá trình siết chặt
• Rủi ro đối tác trên cả ví giao ngay và tài khoản tương lai

Tóm tắt nhanh

Một chiến lược phòng ngừa rủi ro tiền điện tử kết hợp giao dịch mua với hợp đồng tương lai bán khống để cắt giảm đồng bằng.

Nguồn tài trợ, phí và cơ sở vẫn di chuyển PnL được phòng ngừa rủi ro - các quy tắc thực hiện kế hoạch và tái cân bằng.

So sánh phí hợp đồng tương lai tại địa điểm nơi cuộc sống ngắn hạn.

• Phòng ngừa toàn bộ và một phần là sự lựa chọn có chủ ý
• Perp thông thường đối với các biện pháp phòng ngừa linh hoạt - tài trợ tâm trí
• Cân bằng lại khi kích thước điểm và kích thước ngắn bị lệch nhau