Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là gì? Không hết hạn, cấp vốn và Perps hoạt động như thế nào

Tương lai vĩnh viễn trong một câu

Tương lai vĩnh viễn - thường được gọi là 'perp' - là hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn.

Bạn có thể giữ nó miễn là bạn có đủ tiền ký quỹ và sẵn sàng trả hoặc nhận tiền tài trợ.

• Không có ngày hết hạn hoặc ngày thanh toán cố định
• Giá được thiết kế để theo dõi chặt chẽ chỉ số giao ngay cơ bản
• Định dạng phổ biến nhất cho giao dịch phái sinh tiền điện tử hiện nay

Tại sao thị trường tiền điện tử lại phát minh ra Perps

Hợp đồng tương lai truyền thống hết hạn vào một ngày đã định. Nhà giao dịch phải chuyển vị thế sang hợp đồng mới hoặc đóng trước khi thanh toán.

Crypto chạy suốt ngày đêm và di chuyển rất nhanh. Perps loại bỏ rắc rối cuộn và để các vị trí được mở vô thời hạn.

• Không cần cuộn hàng quý hoặc chuyển đổi hợp đồng
• Đơn giản hơn cho những nhà giao dịch muốn tiếp xúc liên tục
• Thanh khoản tập trung vào một hợp đồng chính trên mỗi tài sản

Làm thế nào Perps bám sát giá giao ngay

Nếu không có ngày hết hạn, không có gì buộc tội phạm phải hội tụ đúng thời hạn.

Thay vào đó, các sàn giao dịch sử dụng cơ chế cấp vốn - thanh toán định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế mua và bán.

• Khi perp giao dịch trên mức giao ngay, nguồn tài trợ thường dương - mua trả tiền bán
• Khi perp giao dịch dưới mức giao ngay, nguồn vốn có thể chuyển sang âm - lệnh bán trả tiền cho lệnh mua
• Các khoản thanh toán này đẩy giá hợp đồng trở lại chỉ số

Tỷ lệ tài trợ được giải thích đơn giản

Tỷ lệ cấp vốn là một tỷ lệ phần trăm nhỏ được áp dụng cho quy mô vị thế của bạn theo các khoảng thời gian đều đặn, thường là 8 giờ một lần.

Đây không phải là một khoản phí trả cho việc trao đổi. Nó chuyển giao giữa các thương nhân ở phía đối diện của thị trường.

• Tỷ lệ dương: các vị trí mua trả tiền, các vị trí bán nhận được
• Tỷ lệ âm: các vị trí bán trả tiền, các vị trí mua nhận được
• Kích thước tỷ giá phản ánh mức giá perp nằm cách chỉ số giao ngay bao xa
• Nguồn tài trợ tích cực cao thường báo hiệu vị thế mua đông đúc

Một ví dụ tài trợ đơn giản

Giả sử bạn nắm giữ một khoản BTC dài hạn trị giá 10 nghìn đô la và tỷ lệ cấp vốn là 0,01% trong khoảng thời gian đó.

Bạn sẽ phải trả một đô la tài trợ cho khoảng thời gian đó. Một người giữ ngắn có cùng kích thước sẽ nhận được nó.

Trong nhiều khoảng thời gian, nguồn tài trợ có thể trở thành một chi phí đáng kể — đặc biệt là đối với các vị thế lớn và nắm giữ lâu dài.

• Vốn = quy mô vị thế × tỷ lệ vốn
• Được trả hoặc nhận bất kể giao dịch có sinh lãi hay không
• Kiểm tra tỷ lệ cấp vốn tiếp theo được dự đoán trước khi giữ trong một khoảng thời gian

Perps so với tương lai hàng quý (ngày)

Hợp đồng tương lai hàng quý hết hạn vào một ngày cố định và thanh toán theo giá chỉ số tại thời điểm đó.

Perps không bao giờ hết hạn nhưng tính phí tài trợ liên tục. Mỗi định dạng phù hợp với phong cách giao dịch khác nhau.

• Hàng quý: thời hạn cố định, tích hợp sẵn, không cấp vốn định kỳ
• Vĩnh viễn: không hết hạn, nguồn tài trợ thay thế mỏ neo hết hạn
• Hàng quý phù hợp với các nhà giao dịch lập kế hoạch trong một khoảng thời gian cụ thể
• Perps phù hợp với hoạt động đầu cơ và phòng ngừa rủi ro liên tục mà không cần hợp đồng luân chuyển

Điều gì khác biệt trong thực tế

Ngoài thời hạn sử dụng và nguồn tài trợ, các khoản đầu tư và hợp đồng tương lai có ngày tháng đều có chung hầu hết các cơ chế - ký quỹ, đòn bẩy, mua và bán.

Mức thanh khoản và phí có thể khác nhau giữa hai sản phẩm trên cùng một sàn giao dịch.

• Perps thường có tính thanh khoản sâu nhất đối với các đồng tiền lớn
• Hợp đồng hàng quý có thể có mức chênh lệch rộng hơn đối với các tài sản nhỏ hơn
• Phí giao dịch áp dụng cho cả hai - so sánh tỷ giá của nhà sản xuất và người nhận cho từng sản phẩm
• Một số sàn giao dịch cung cấp các đặc quyền ký quỹ bằng xu và ký quỹ bằng stablecoin

Danh sách kiểm tra trước khi giao dịch Perps

Perps rất đơn giản khi bạn hiểu được nguồn tài trợ. Sử dụng danh sách này trước khi mở một vị trí.

• Tôi có biết tỷ lệ tài trợ hiện tại và dự đoán không?
• Tôi có đang nắm giữ lâu dài thông qua nguồn tài trợ tích cực cao mà không có lý do không?
• Tôi đã so sánh phí perp với hợp đồng tương lai trên sàn giao dịch này chưa?
• Chế độ ký quỹ của tôi có được đặt chính xác cho mức rủi ro tôi mong muốn không?
• Tôi có hiểu rằng nguồn tài trợ được áp dụng ngay cả khi giá hầu như không di chuyển không?

Câu hỏi thường gặp: Câu hỏi về Hợp đồng tương lai vĩnh viễn

Các câu hỏi thường gặp về cách thức hoạt động của tội phạm và điều gì làm chúng khác biệt.

• Một perp có thể hết hạn? Không — nó tiếp tục cho đến khi bạn đóng nó hoặc bị thanh lý.
• Ai đặt ra tỷ lệ tài trợ? Sàn giao dịch tính toán nó từ giá perp so với chỉ số giao ngay.
• Nguồn vốn có luôn là một chi phí không? Không - bạn có thể thu tiền nếu bạn nắm giữ bên nhận.
• Perps có rủi ro hơn hợp đồng tương lai hàng quý không? Vốn dĩ không phải vậy, nhưng nguồn tài trợ liên tục và đòn bẩy cao cùng nhau có thể tiêu hao tài khoản một cách lặng lẽ.

Tóm tắt nhanh

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là hợp đồng không hết hạn, theo dõi giá giao ngay thông qua hệ thống thanh toán vốn.

Người mua và người bán trao đổi tài trợ đều đặn để giữ cho hợp đồng phù hợp với chỉ số.

So với hợp đồng tương lai hàng quý, giao dịch của kẻ phạm tội thuận tiện hơn và liên tục phải chịu chi phí tài trợ định kỳ.

• Perp = hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn
• Nguồn tài trợ thay thế thời hạn sử dụng làm neo giá
• So sánh phí giao dịch và nguồn vốn thông thường trước khi chọn sàn giao dịch