加密貨幣期貨交易：實務上如何運作

您實際交易的是什麼

加密貨幣期貨合約是一種在未來日期以設定價格購買或出售資產的協議，或透過永續合約追蹤價格。

您的錢包中沒有收到硬幣。您持有的部位隨市場價格上漲或下跌。

• 期貨 = 價格追蹤合約，而不是代幣所有權
• 利潤和損失來自價格變動，而不是持有資產
• 在交易平台上建倉和平倉

保證金：每個部位背後的抵押品

保證金是您為開立期貨部位而存入的保證金。它充當交換的抵押品。

初始保證金是您開立所需的保證金。維持保證金是您為避免強平而必須保留的最低保證金。

• 初始保證金 = 開倉最低保證金
• 維持保證金 = 低於該水準可以觸發清算
• 槓桿越高意味著所需保證金越少，但清算距離越短
• 逐倉保證金將風險限制在一個部位；全倉保證金分享您的全部餘額

長與短：兩個方向，相同的機制

做多意味著您在價格上漲時獲利。做空意味著您在價格下跌時獲利。

兩個方向使用相同的訂單流。差別在於您預期價格走勢的方式。

• 多頭 = 買方押注價格上漲
• 空頭 = 賣方押注價格下跌
• 您可以在指定日期的合約到期前隨時平倉
• 方向選擇與槓桿大小是分開的－謹慎管理兩者

期貨市場交易費用

每筆期貨交易都會產生做市商或接受者費用，通常是名義價值的一小部分。

大交易量交易者通常有資格獲得較低級別的交易。當您交易頻繁或使用大尺寸時，費率更為重要。

• 掛單費用：通常較低，當您的限價訂單增加流動性時收取
• 接受者費用：通常較高，當您的訂單消除流動性時收取
• 費用適用於整個合約價值，而不僅僅是您的保證金
• 在選擇交易所之前比較一下費用表——微小的差異很快就會累積起來

經費：未平倉永續部位的持續成本

永續期貨在多頭和空頭持有者之間收取一筆資金費用，通常每隔幾個小時收取一次。

當資金為正時，多頭支付空頭費用。當負值時，空頭支付多頭。這使得合約價格接近現貨指數。

• 融資與交易費用不同——它會在持倉期間重複發生
• 隨著市場情緒的變化，利率和方向可能會發生變化
• 透過高額融資持有大量槓桿部位可能會悄悄侵蝕收益
• 持倉過夜前檢查當前資金費率

交易如何從開倉到平倉

您選擇一對，設定槓桿，選擇多頭或空頭，然後下訂單。交易所會鎖定您帳戶的保證金。

開盤時，標記價格會更新您的未實現損益。資金支付適用於每個時間間隔的永續合約。

平倉釋放保證金並結算您的最終損益減去已支付的費用和資金。

• 第一步：選擇合約並設定槓桿
• 第 2 步：下達市價單或限價單以開倉
• 第三步：監控保證金比例與強平價格
• 第四步：手動平倉或設定停損/停盈

交易期貨前的風險清單

期貨走勢快速。針對高槓桿部位的小幅價格波動可能會在幾分鐘內消除保證金。

在每次交易之前，而不僅僅是您的第一筆交易之前，請仔細閱讀此清單。

• 我知道這個槓桿水準下的強平價格嗎？
• 我是否檢查過交易費用和當前資金費率？
• 我的部位規模是否夠小，能夠承受正常的波動？
• 我是否使用逐倉保證金來限制單筆交易的風險？
• 如果價格走勢對我不利，我是否有明確的退出計畫？
• 我是否有比較過該合約的各個交易所的費用？

常見問題：期貨交易基礎知識

這些都是交易者在了解期貨實際運作方式時最常問的問題。

• 我需要持有該幣才能交易期貨嗎？不需要，您只需要期貨錢包中的保證金。
• 我的損失可能會超過保證金嗎？在大多數平台上，逐倉保證金會限制您存款的損失。全倉保證金會影響您的全部餘額。
• 資金總是成本嗎？並非總是如此——如果您持有獲得報酬的一方，您可能會收到資金。
• 初學者該從高槓桿開始嗎？不，從低位開始，只有在您了解清算數學後才增加。

快速總結

加密貨幣期貨讓您可以使用保證金來交易價格方向，而無需擁有基礎貨幣。

每次開盤和收盤時都會產生交易費用。資金增加了永續合約的經常性成本。

多頭和空頭使用相同的機制——改變的是你的價格預期和風險設定。

• 保證金是抵押品，不是全部交易價值
• 槓桿會放大收益和損失
• 在提交交易所之前比較製造商、接受者和融資成本

交易前比較費用

在進行更多交易之前，請先比較各個交易所的掛單者和吃單者費用。微小的費用差異會在許多買賣中累積起來。

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