Was sind Krypto-Derivate? Futures, Täter und Optionen erklärt

Was „Derivat“ in Krypto bedeutet

Ein Derivat ist ein Finanzkontrakt, dessen Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert – wie Bitcoin oder Ethereum – abhängt, ohne dass Sie dieser Vermögenswert direkt besitzen.

Im Kryptobereich ermöglichen Derivate Händlern Spekulationen, Absicherungen oder Risikomanagement mithilfe von Verträgen, anstatt Münzen in einer Wallet zu halten.

• Der Wert ergibt sich aus einem zugrunde liegenden Preis, nicht aus dem Halten der Münze
• Wird auf speziellen Derivatemärkten innerhalb der Börsen gehandelt
• Umfasst Futures, Perpetuals, Optionen und andere strukturierte Produkte

Futures: Der datierte Kontrakt

Krypto-Futures sind Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft.

Sie werden für Richtungswetten und zur Absicherung von Spotbeständen gegen Preisrückgänge eingesetzt.

• Festes Ablauf- und Abrechnungsdatum
• Verfügbar in vierteljährlichen und manchmal monatlichen Zyklen
• Keine laufende Finanzierungsgebühr – Konvergenz erfolgt bei Ablauf
• Wie bei anderen Börsenprodukten fallen beim Öffnen und Schließen Handelsgebühren an

Perpetual Futures: Der Always-On-Vertrag

Perpetuals sind das am aktivsten gehandelte Krypto-Derivat. Sie funktionieren wie Futures, verfallen aber nie.

Ein Finanzierungssatz hält den Vertragspreis in der Nähe des Spotpreises. Dies ist der Hauptunterschied zu datierten Futures.

• Kein Ablaufdatum – solange gehalten, wie es die Marge und die Finanzierung zulassen
• Finanzierungszahlungen werden in regelmäßigen Abständen zwischen Long- und Short-Positionen ausgetauscht
• Dominantes Produkt für kurzfristige Spekulation und Leverage-Handel
• Es fallen Maker- und Taker-Gebühren sowie eine wiederkehrende Finanzierung während der Öffnungszeit an

Optionen: Das Recht, nicht die Pflicht

Krypto-Optionen geben Ihnen das Recht, vor Ablauf zu einem Ausübungspreis zu kaufen (Call) oder zu verkaufen (Put).

Sie zahlen im Voraus eine Prämie. Der maximale Verlust bei einer Long-Option ist normalerweise auf diese Prämie begrenzt.

• Call-Option = Kaufrecht zum Ausübungspreis
• Put-Option = Recht zum Verkauf zum Ausübungspreis
• Die Prämie ist der Vorabpreis – nicht erstattungsfähig, wenn die Option wertlos verfällt
• Komplexer als Futures, aber der Verlust kann für Optionskäufer begrenzt werden

Wer nutzt welches Derivat?

Verschiedene Marktteilnehmer wählen je nach Ziel, Zeithorizont und Risikotoleranz unterschiedliche Tools aus.

• Einzelhandelsspekulanten: meist Perpetuals für Leverage- und kurzfristige Richtungswetten
• Hedger: datierte Futures oder Optionen, um Spotbestände vor Preisrückgängen zu schützen
• Market Maker: alle Produkte, Spreads und Rabatte über alle Orderbücher hinweg erzielen
• Institutionen: Futures und Optionen für strukturierte Absicherungen und Portfoliomanagement
• Arbitrage-Händler: Nutzen Sie Preisunterschiede zwischen Spot-, Perps- und Datierungs-Futures aus

So vergleichen Sie die Produkte auf einen Blick

Bei jedem Derivattyp werden Einfachheit, Kostenstruktur und Risikoprofil unterschiedlich abgewogen.

• Futures: festes Ablaufdatum, keine Finanzierung, gut für zeitgebundene Ansichten
• Perpetuals: kein Ablaufdatum, Finanzierungskosten, beste Liquidität für die wichtigsten Münzen
• Optionen: Prämie im Voraus, begrenzter Verlust für Käufer, mehr Flexibilität bei der Strategie
• Alle drei: kein direkter Münzbesitz während der Vertragslaufzeit

Gebührenbewusstsein bei Derivaten

Die Gebühren sind nicht für alle Derivatarten oder Börsen identisch. Die angegebenen Preise sind nur ein Teil des Bildes.

Die Finanzierung von Tätern, die Prämie für Optionen und die Spread-Breite aller Produkte wirken sich auf Ihre tatsächlichen Kosten aus.

• Handelsgebühren: Maker- und Taker-Prozentsätze bei jedem Fill
• Finanzierungsgebühren: wiederkehrend bei unbefristeten Anleihen, null bei Terminkontrakten mit Haltezeit
• Optionsprämien: im Voraus bezahlt, getrennt von der Börsengebühr
• Spread und Slippage: versteckte Kosten bei Verträgen mit geringer Liquidität
• VIP-Stufen und Mengenrabatte können die angegebenen Preise deutlich senken

Wählen Sie das richtige Werkzeug für Ihr Ziel

Es gibt kein einzelnes „bestes“ Derivat. Passen Sie das Produkt an das an, was Sie erreichen möchten.

• Schnelle Richtungswette mit Hebelwirkung: Perpetuals
• Sichern Sie einen Spot-Bag für ein bekanntes Zeitfenster ab: datierte Futures
• Begrenzen Sie das Abwärtsrisiko und behalten Sie gleichzeitig das Aufwärtsrisiko bei: Long-Calls oder schützende Puts
• Erlernen der Grundlagen: Beginnen Sie mit kleinen Spot-Trades, bevor Sie Derivate einsetzen

Checkliste vor dem Handel mit Derivaten

Derivate erhöhen die Kosten und das Risiko um ein Vielfaches über den einfachen Kassakauf hinaus. Überprüfen Sie diese, bevor Sie beginnen.

• Verstehe ich, wie sich dieses Produkt absetzt und was ich verlieren kann?
• Habe ich die Handelsgebühren, die Finanzierung oder Prämie und den typischen Spread überprüft?
• Nutze ich die Hebelwirkung, die meinem Erfahrungsniveau entspricht?
• Habe ich dasselbe Produkt an mindestens zwei Börsen verglichen?
• Gibt es einen klaren Grund, warum dieses Derivat besser zu meinem Ziel passt als Spot?

FAQ: Übersicht über Krypto-Derivate

Allgemeine Fragen, die Menschen stellen, wenn sie zum ersten Mal mit dem Derivatemarkt in Berührung kommen.

• Sind Derivate nur etwas für fortgeschrittene Händler? Sie bergen ein höheres Risiko, aber Anfänger können mit geringer Größe und geringer Hebelwirkung lernen.
• Muss ich den Coin besitzen, um ein Derivat zu handeln? Nein – Sie handeln mit dem Kontrakt, nicht mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert.
• Welches Derivat hat die niedrigsten Gebühren? Das hängt von der Börse und Ihrer Volumenstufe ab – vergleichen Sie immer direkt.
• Kann ich mehr verlieren, als ich eingezahlt habe? Mit Leverage, ja – insbesondere bei Futures und Perps ohne angemessene Margin-Einstellungen.

Kurze Zusammenfassung

Krypto-Derivate sind Verträge, die an den Münzpreis gebunden sind – Futures, Perpetuals und Optionen sind die drei Haupttypen.

Einzelhändler nutzen meist Täter. Hedger und Institutionen stützen sich auf datierte Futures und Optionen.

Für jedes Derivat fallen Handelsgebühren an, und bei vielen kommen Finanzierungs- oder Prämienkosten hinzu – vergleichen Sie die verschiedenen Börsen, bevor Sie sich verpflichten.

• Derivat = Preisvertrag, nicht Münzbesitz
• Futures verfallen, Täter nicht, Optionen bieten definierte Rechte
• Der Gebührenvergleich zwischen Produkten und Börsen schützt Ihren Vorsprung